《Fund投資》財政改善+企業營運回溫 印度前景仍看好
MoneyDJ新聞 2016-04-28 17:45:34 記者 王怡茹 報導 被視為亞洲經濟增長新星的印度，今年來股市表現令人失望，年初迄今SENSEX指數跌幅1.07%，是7大新興亞股之中唯一下跌的市場。展望後市，投信業者認為，印度經濟基本面相對穩健，股市下檔有撐，同時未來在財政赤字持續改善、企業營運成長狀況顯著提升，以及下半年印度央行仍有進一步寬鬆空間的利多因子加持下，可望重啟印度股市多頭格局。
柏瑞印度股票團隊主管胡薩法‧胡辛（Huzaifa Husain）分析，目前印度財政赤字持續改善，印度政府為經濟長遠發展考量，2月29日公布的2016年4月到2017年3月底的財政年度預算中，財政赤字占GDP比重將由前年的3.9%再降至3.5%，主要係減少非必要支出，讓財政赤字問題緩解。
從企業面來看，胡薩法‧胡辛說明，在印度總體經濟成長態勢明顯擴張的趨勢下，當地企業營運狀況可望明顯提升，若觀察截至2016年3月，MSCI印度指數成分企業的營收變動率可望由負轉正，並於未來一年一舉提升至8%以上；而2016年淨利率（不含金融業）亦將成長10.2%，對股市是一大利多。
此外，印度央行為確保銀行體系能取得更多現金，增加資金的流動性，也同步縮窄利率走廊及調降現金準備率。胡薩法‧胡辛指出，由於通膨水準仍在控制範圍，下半年印度央行可能還有降息空間，寬鬆的貨幣政策基調可作為印度長期經濟發展的強力後盾，並有利於印度股市中長期的正向發展。
產業方向上，統一亞洲大金磚基金經理人林川欽則表示，因中國製藥技術水準尚未全面提升，加上印度國內醫藥廠商擴大海外市場布局(買入國際藥廠海外分公司持股)，因而看好印度醫藥類股將擁有強勁競爭力；此外，印度政府持續增加基礎建設預算，可望帶動基建類股行情，而在基建需求升溫之下，貸款金額及利息收入持續成長的銀行類股亦可留意。
宏利資產管理印度股票專家Rana Gupta則認為，金融類股、必須消費與非必須消費類股都具有投資吸引力。其中，金融類股著重於個人信貸業務個股，另外，在政府發展鄉村政策下，農民收入可望提高，加上在兩年的低雨量後，今(2016)年可望有正常的雨季，對農民收入是利多，且此也將會為消費類股帶來利多。至於獲利表現不佳的科技股、全球循環股，以及資本密集的電信股則應保守以對。
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