《Fund消息》外資選前買超積極 惟選後得看歐債

精實新聞 2012-01-16 18:35:31 記者 陳怡潔 報導

觀察上週亞股資金流向，因看好台股選後行情，外資上周買超台股9.18億元，單周流入居亞股之冠，韓股亦獲6.89億美元加碼，累計2012年台、韓股市已流入9.24與10.03億美元。至於印度、印尼、菲律賓分別是連3周、連4周與連14周獲外資買超，資金回流亞股氣盛，僅泰國、越南遭小幅調節，上周流出0.97與0.77億美元。

摩根JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒分析，外資上周5日全數買超，全周買超逾266億元台幣，顯示對於選後行情的表現信心轉佳。台股周一早盤雖開高73點，但受標普調降歐元區9國信評，日韓港股盤中跌幅均超過1%影響，台股彈中一度跌逾77點。葉鴻儒認為，由於本周離農曆年封關僅有3個交易日，選後行情應在本周即反應完畢，指數將回歸基本面與國際情勢而定。

葉鴻儒也表示，本次年節假期長達9天，期間不但有歐元區財長會議、美國FOMC會議等攸關歐債處理進程、美國年度貨幣政策與QE3施行與否的重大會議，且中國也有機會在年後出現貨幣政策調整，只要歐債不再傳出重大利空，台股應可逐步持穩。

以產業面來看，葉鴻儒認為，以出口為主的電子股較不受大選結果影響，隨美國經濟數據好轉，CES消費性電子展又有多樣科技新產品上市，去年跌深的電子股下檔風險有限，反成為近期法人資金加碼的主軸，看好電子股在價值面re-rate以及新產品帶來的累積庫存效應，有機會在選後擔綱盤面主軸。

東南亞市場方面，JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，年初以來菲律賓股市上漲，指數逼近去年8月高點，回到年均線上方強勢格局。隨菲律賓政府今年投入1820億披索進行基礎建設帶動投資，規模較去年增加26%，以及去年第四季以來披索匯價快速回升，皆對股市產生正面效益。

以資金流向來看，2011年外資買超菲律賓股市達13.3億美元，高於2010年的12.3億，且上周再獲外資1.38億美元加碼，不但居東協股市之冠，更為連續第14周淨流入。黃寶麗進一步表示，菲律賓經濟受國際景氣衝擊相對較低，消費面則受惠海外勞工匯回創新高，較為穩健的內需經濟也支撐菲律賓股市享有較高價值面，股價淨值比達2.1倍，今年預估本益比13.6倍。

黃寶麗強調，除了菲律賓政府之外，泰國內閣剛通過以基礎建設為主的2.7兆泰銖預算；而印尼計畫在2014年前透過公、私營部門完成規模達770億美元的基礎建設，去年底國會更通過土地收購法案，將大幅降低土地取得的時間成本，提高民間參與意願。在政府支出與投資規模持續擴大下，東協投資主軸與機會不斷擴展，預期仍將是2012年的投資亮點。

  表：亞洲主要股市表現及外資買賣超情形(百萬美元)