永豐期貨：成交量能持續低迷 指數區間整理

大盤走勢

前日台股小紅，週四台股開高走低，盤面上以運輸(+0.61%)與塑膠(+0.52%)類股為大盤表現最強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人十一月份開倉總計賣超18.07億元。終場加權指數上漲1.01點，收在7464.51點，成交值縮小至529億元。

期貨走勢

台指期週四上漲18點收在7452點。價差方面，11月份台指期、金融期、電子期與摩台期皆為逆價差，其中台指期逆價差縮小至13.41點，電子期逆價差縮小至0.39點，金融期逆價差縮小至1.52點，摩台期逆價差縮小至0.24點。三大期指均在平盤上震盪表現平平。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單加碼2436口，淨空單升至2761口，特定法人空單回補7084口，淨空單降至163口。三大法人於現貨市場賣超18.07億元，於期貨市場空單加碼2514口，淨空單升至3307口，外資期貨空單回補5680口，淨空單降至2836口。顯示外資法人對短線後勢中性看法不變。

期貨走勢方面，台指期週四小紅開出，現貨市場在成交量能持續低迷下，一套資金流入台積電、鴻海，相對高價股宏達電則出現了回跌，現貨中場後一路在盤下震盪，但在最後一盤硬是拉回平盤之上。由籌碼面來看，三大法人現貨市場連6日出現賣超，期貨部位則出現空單小幅回補。再就技術面來看，週四收平指數收在五日線上，但在成交量能未能放大下，要有明顯的方向難度較高因此短現區間操作為宜並嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份契約買權集中在7600點；賣權部份集中在7200點。未平倉量的部份，買權OI降至308317口，最大序列至7800點，水位升至30609口；而賣權的OI則是降至289189口，最大序列至7200點，水位升至27649口。全月份未平倉量put/callratio由0.74升至0.94(+26.21%)。買權平均隱含波動率由12.7降至12.27%(-3.43%)，賣權平均隱含波動率則由14.96降至14.58(-2.56%)，買賣權同步降，操作上建議可於7300-7600點間建立買權空頭價差因應。