《Fund眼看天下》大選換屆底定 新興亞股露曙光

精實新聞 2012-11-16 18:00:35 記者 徐伯豫 報導

美國大選與中國十八大落幕，市場又回到觀望美國財政懸崖與歐債問題的議題上。根據投信業者統計，資金持續大量往新興亞洲市場流入，除了投資債券市場以外，亞洲股市同樣也因中國市場的加持有所成長，不妨提前布局。

根據研究機構EPFR統計指出，近1週全球市場受到中國十八大、美大選之不確因子消失所激勵，資金持續「錢」進風險性資產，至11/7止，全球新興市場股票基金吸引資金淨流入達17.44億美元，為7週以來最大流入幅度；亞洲股票型基金則為連續第9週聚金，單週流入8.71億美元，打破2010年12月以來最長連續流入紀錄。

CI資本國際新興市場股票基金研究團隊表示，近期亞股受青睞，乃因市場對中國股市觸底反彈有所期待，從理柏統計全球主要新興股市可發現，受美股走跌影響，各個股市普遍受累收黑，惟中國表現一枝獨秀，統計第四季以來中國股市以3.74%漲幅作收，新興亞股則在中國股市支撐下表現相對抗跌，僅小跌1.39%。整體來說，新興亞洲、新興市場和新興拉美股市第四季以來表現，皆較全球股市相對抗跌。

第四季來全球主要新興股市表現 (%)

資料來源：Lipper，原幣計價，統計自2012/11/13，皆為MSCI指數，全球股市為MSCI世界指數

聯博投顧指出，十八大落幕後，市場將重新關注十八大以外的其他政經因素，中國政策走向和扶持力道又再度成為市場注目的焦點。聯博亞洲股票基金經理人李士德（Stuart Rae）表示，中國經濟可望觸底回溫，加上中國房市受惠於低房價策略奏效和剛性需求支撐，以及通膨壓力有效舒緩下，預期未來中國央行要再進一步調降利率或存款準備率的機率應相對較低。

在亞洲其他市場方面，李士德表示，以科技出口業為主的台灣和韓國，9月總體出口成長表現相對強勁，主要受惠於新款智慧型手機與平板電腦上市，帶動產品週期走勢所致；另一方面，亞洲整體電子產品出口季節調整後近期成長率亦交出亮麗成績單，其中，韓國和台灣出口表現於今年夏季落底後已開始回升，電子業工業產值也呈現小幅復甦。隨著韓國和台灣等亞洲市場出口貿易已在逐步改善，將有助於相關電子產品持續去化，亦有利支撐市場投資信心、主要亞洲市場製造業和出口需求的復甦。

群益東方盛世基金經理人陳培文針對亞洲市場表示，總體來看，亞洲國家經濟無太大疑慮，儘管近期在貨幣政策上較為保守，多係以政策加強內需及投資來維持經濟穩定，不過東協各國經濟成長持續向上，自發性的需求可望帶來支撐。值得一提的是，亞洲最大經濟體中國，近期總體經濟亦呈現穩定，除了持續推動固定資產投資，也將有刺激需求的配套政策出台，對整個亞股都有穩定效果。

宏利亞太中小企業基金經理人陳伯禎表示，今年以來東南亞股市普遍優於東北亞，其中，以泰國、印度以及印尼漲幅最大，年初至今的漲幅分別為27%、21%以及13%。反觀位於東北亞的韓國，今年以來整體股市的漲幅只有大約5%，他認為這主要是受到全球景氣趨緩導致歐美市場對於科技產品的需求減弱所致。而東南亞各國因龐大的內需消費市場，與歐美的需求反倒呈現脫鉤的情形。整體而言，持續看好亞洲新興市場人口紅利的消費契機，因此將持續加碼東南亞國家的內需消費族群以及因人口紅利而受惠的健康照顧族群。 

新興亞洲股市近期報酬

資料來源：FundDJ基智網，統計日期至11/14