巴克萊估瑞儀今年EPS逾9元；Apple新機仍有份

精實新聞 2013-10-21 10:22:07 記者 許曉嘉 報導

外資券商巴克萊重申給予背光模組大廠瑞儀光電（6176）Overweight增加持股投資評等，目標價122元。主要係認為瑞儀2013年下半年可望因新機種出貨（產品組合較佳）而維持高毛利表現，第三季單季每股盈餘可望回升到2元以上水準，第四季每股盈餘估將持續走高，2013年全年每股盈餘上看9-10元。

另方面，除了目前主力機種9.7吋及7.9吋產品，外傳瑞儀重要客戶（Apple）在2014年可能再推出12.9吋、類似平板電腦之新一代行動裝置產品，而瑞儀仍可能是這款新產品的主要背光模組合作供應商。

儘管就短期來看，平板電腦新機種（iPad 5等）供應鏈之關鍵零組件（包含高解析度面板）供貨短缺等問題，導致瑞儀今年第三季營收僅達147億元、季增約15%、回升幅度不如預期。不過，受惠於新機種量產出貨，巴克萊認為，瑞儀今年整體下半年毛利率、獲利均將優於上半年。

根據巴克萊預估，瑞儀今年第三季毛利率可達13%、較上季（11%）提高約2個百分點，第四季因新機種持續出貨（尤其平板電腦產品）、毛利率估仍將保持13%水準。配合整體營收回升，這可能使瑞儀今年第三季每股盈餘回升到2元以上，第四季獲利可望持續走高。2013全年每股盈餘上看9-10元水準。