統一證券：台股上檔壓力仍屬沉重

【昨日盤勢】：台股不畏前一晚美股拉回影響，昨日開盤逆勢上漲14點以8538點開出後，早盤指數在台積電、鴻海、大立光、富邦金等權值股拉抬下，帶動指數上漲60餘點；然而受到櫃買指數破底拖累，市場賣單湧現，中小型股走弱，指數由紅翻黑摜破8500點，指數最低跌至8433點，尾盤做價拉抬，指數以小跌作收。觀察盤面變化，電子類股下跌0.68%，傳產類股上漲0.12%，金融類股上漲0.97%。次群族部分，電子族群中僅通信網路業表現較佳上揚0.58%，而電腦及週邊設備及資訊服務下跌2.03%、1.74%表現最差。傳產族群以汽車類、金融保險類、水泥類等表現較佳，分別上漲2.35%、0.97%、0.96%，而紡織類及生醫下跌2.01%、3.26%相對弱勢。終場加權指數下跌13點，以8510點作收，成交量能為999億元。

【資金動向】：三大法人合計買超52.15億元。其中外資買超31.86億元，投信買超3.79億元，自營商買超16.5億元。外資買超前五大為友達、中華電、中信金、合庫金、華航；賣超前五大為群創、聯電、矽品、元大金、台泥。投信買超前五大為華航、長榮航、統一、華通、中華電；賣超前五大為同亨、集盛、宏捷科、茂迪、日月光。資券變化方面，融資減45.1億元，融資餘額為1576億元，融?增1.18萬張，融券餘額為40萬張。

【今日盤勢分析】：昨日指數留下77點長下影線力守8500點，觀察外資在現貨轉為買超且期貨未平倉空單回補，加上融資大減下，指數短線有機會在此醞釀築底，但考量國內經濟成長力道減緩，加上技術面各期均線下彎，台股後勢仍不宜過度樂觀。觀察重點如下：第一、美經濟數據轉佳，強化升息預期：美國昨日公布6月工廠訂單上升1.8%；8月7日則將公佈七月非農就業人口，預期為22.5萬人，較前月22.3萬人為佳，但現階段優異的經濟數據都會被市場作為升息的負面解讀，拖累道瓊指數連三日走跌，跌破年線。第二、國內經濟成長力道偏弱：近期台灣公佈重要經濟數據接連傳出利空消息，繼上週公布第二季經濟成長率大幅下滑至0.64％後，中經院最新公布7月製造業採購經理人指數數值下跌2.2個百分點至48.6％，由擴張轉為緊縮，製造業廠商對未來6個月景氣指數剩42.6%，較6月大減10.5個百分點，廠商對未來景氣看法也轉趨保守，基本面不佳，衝擊台股表現。第三、就技術面觀察，昨日指數盤中最低下殺至8433點後買盤進場承接，收盤留下77點長下影線，且成交量放大至999億元，就籌碼面觀察，外資昨日轉為買超台股，且期貨部份回補部分空單，加上融資已連續14個交易日減少，昨日融資大減45億元，目前融資餘額1575億元，自萬點以來更大降25%，遠高於指數跌幅15%，預期在融資加速退場後指數將有醞釀築底的機會，但就均線分析，季線、年線已死亡交叉，中線趨勢明顯走弱，加上台股均線呈現空頭排列，上檔壓力仍屬沉重，多方不可不慎。

【投資策略】：昨日指數留下77點長下影線力守8500點，且外資現貨由賣轉買、期貨空單回補，多方嘗試在此醞釀築底機會。但考量台股季線、年線死亡交叉，中線趨勢走弱，各期均線都呈現空頭排列；加上國內經濟成長力道偏弱、廠商對未來景氣看法也轉趨保守，上檔壓力仍屬沉重，操作仍宜保守。目前可以留意之類股僅為第三季基本面利多之旅行社、自行車、便利商店及政策護盤的金融股等。