停滯性通膨恐懼 創"毒性"投資環境 現金成唯一贏家

MoneyDJ新聞 2022-05-10 10:29:43 記者 陳苓 報導

彭博社9日報導，彭博美元現貨指數的報酬傲視所有資產，5月來攀升0.6%，這代表投資人只在乎保存資本。經濟成長趨緩、通膨居高不下、中國持續封城，造就出毒性(toxic)投資環境，就連通膨受惠題材---原物料，9日也屈服於全球賣壓。

多家投行也緊抱現金。貝萊德(BlackRock)全球固定收益投資長Rick Rieder上週表示：「我們用雙手緊握現金」。他們減持垃圾債，偏好投資等級信貸和評等最高的資產抵押債券(asset-backed securities)。

路透社9日報導，通膨憂慮揮之不去，削弱了美企本季和全年的獲利展望。根據Refinitiv，分析師調降了標普500成分股的第二季獲利成長預期，從4月初的攀升6.8%、5月6日降至攀升5.6%；全年獲利展望則維持在上揚8.8%。

然而，倘若剔除能源股，2022年獲利成長僅剩5%。能源股比重極低，只佔標普500市值的4%，此種影響力非同小可。美銀證券的美國股票策略師Ohsung Kwon悲觀表示：「考量到我們看到的油價震撼，(展望)有更多下行風險」。

企業對未來的看法，也無法緩和投資人憂慮，高層說法非常保守，他們不清楚經濟低潮會如何發展。Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo指出，如果通膨觸頂，我們會沒事，將繼續成長。若非如此，那麼會有問題，就算企業盈餘表面看來不錯，仍需下砍成本。

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