精實新聞 2013-01-02 17:33:08 記者 賴宏昌 報導
歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi；見附圖)在2012年7月喊出「不計代價拯救歐元」的名言，讓歐洲金融市場自此展現截然不同樣貌。不過，這也意味著他已經打出手中所有王牌，下次危機降臨時ECB恐將是「泥菩薩過江、自身難保」。
麻省理工學院(MIT)經濟學博士、2002-2005年曾任職高盛(Goldman Sachs)的德拉吉被英國金融時報(FT)評選為2012年「年度風雲人物」。金融市場回穩顯然是他當選的最大理由！Thomson Reuters報價顯示，2012年下半年德國DAX指數、希臘ASE指數分別上漲18.6%、48.6%。
FT給予德拉吉高度評價並非新聞。2012年2月7日，FT表示史學家未來在記載歐元區危機時可能會將2011年11月16日德拉吉與25家歐洲主要銀行執行長的午餐會評為「改變歷史的關鍵性會議」。在聽取銀行家反應局勢的嚴重性後，德拉吉於同年12月8日宣布推出三年期「LTRO(長期再融資操作)」。2012年12月13日，FT形容德拉吉比ECB前總裁Jean-Claude Trichet還要大膽一些。
大膽究竟是不是一件好事？Trichet上個月21日在接受CNBC專訪時指出，美國、歐洲、英國以及日本等地央行日益膨脹的資產負債表規模是相當不正常的現象。他說，我們應該不會永遠停留在現狀，當前現象並不是可以令人接受的新常態。
Trichet指出，2007年爆發危機以來美、歐、英、日央行資產負債表膨脹規模可說是旗鼓相當，GDP佔比至少達到12%。官方數據顯示，英國央行(BOE)資產負債表GDP佔比已在2012年第1季突破20%，大約是2007年初的4倍大。同一時間，美國聯準會(FED)資產負債表規模也已達危機前的3倍大、GDP佔比逼近20%。ECB資產負債表GDP佔比更是突破30%。
曾任摩根士丹利(大摩)亞洲區非執行董事長的耶魯大學教授羅奇(Stephen Roach)上個月28日在《Project Syndicate》發表專文指出，ECB資產負債表規模雖已倍增至逾3兆歐元的水準，但當地經濟已經在過去4年內第2度陷入衰退。
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