瑞信調降康師傅H股目標價 惟預期Q2市佔看增

精實新聞 2012-05-25 13:22:18 記者 余美慧 報導

瑞信集團發表研究報告指出，康師傅(0322.HK)將於下周一(5月28日)公布今(2012)年第一季財務報告，該行預計其當季獲利將下滑10%，銷售僅成長2.9%。該機構同時下調康師傅目標價10%，至20.7港元，維持其「中性」投資評級。

另外，瑞信表示，維持康師傅「中性」投資評級反映其速食麵及飲料業務，在今年第二季市佔率預計會增加；與百事合作的業務會提早達到損益兩平；以及宣傳推廣費用與輸入成本壓力得以紓緩。

瑞信報告指出，今年可能會是康師傅業績低迷的一年，預計年度獲利年成長16.7%，銷售年增15.5%，與百事合作的裝瓶業務預計將有2100萬美元虧損。惟依舊看好其與百事所組成之策略聯盟，將可為其長遠營運帶來成長，預計其2012至2015年獲利年複合成長達28.3%。

康師傅25日股價挫低，截至13:18為止，H股股價報19.46港元，下跌3.18%；康師傅台灣存託憑證(910322)報37.75元，下跌1.44%。