精實新聞 2012-02-21 18:01:26 記者 陳怡潔 報導
星展銀行(DBS)21日發表最新投資展望，指出由於美國長短期利率均偏低，美元雖有短期反彈的機會，但長期依然看弱；而人民幣的升值趨勢將延續，因人民幣很可能在2015年進入自由兌換，中國讓人民幣循序漸進升值對中國和全球都有利，星展銀預估人民幣今年將升值3%；另外，星展銀也看好黃金走勢，認為金價今年有機會衝破2,000美元/盎司。
星展銀今日舉行投資展望記者會，在美元走勢方面，星展銀行(香港)環球金融市場資深副總裁王良享表示，市場對於美國再推QE(量化寬鬆)過分樂觀，美國若再有QE，應是「定向寬鬆」，針對房市或對股市影響較大。由於美國經常帳赤字、高國債的「雙赤」問題仍嚴重，到2014年均會保持接近零的利率，因此美元無太大上漲機會，長期走勢依然看弱。
他也指出，星展銀看好人民幣、澳幣與紐幣將會走升。人民幣方面，中國國家外匯管理局局長易綱曾表示，中國資本帳在十二五計畫期內會有非常大程度的開放，這意味著到了2015年，人民幣非常有機會能大幅度的自由兌換和自由波動，而若要讓人民幣在那時一次升值，則人民幣升值幅度可能需高達15%，因此，為了避免人民幣因自由兌換而在短期內過度急升，中國讓人民幣循序漸進的升值對中國和全球都有利。
他也指出，中國的經常帳占GDP比例可以做為人民幣升值的benchmark(基準)，2010年中國經常帳占GDP比率為5%，因此人民幣2011年全年升值幅度約為5%，而受到出口增速減慢影響，2011年中國經常帳約為GDP 的3.5%，2012年則有下跌至3%的可能，且較低的出口增長率會讓2012年人民幣升值幅度少於5%，因此，星展銀預估今年內人民幣兌美元升值幅度為3%。
另外，王良享表示，由於今年是美國總統大選年，為了保持中美和諧關係和避免美國執行懲罰性關稅，中國大陸應會讓人民幣在年中時出現比較快的升值情形。
而在金價方面，王良享表示，在高國債成為常態，且到了2014年美國、日本都還是維持超低利率的情況下，避險最佳選擇不是美元或日圓、而是黃金，最近似鈔票、較安全的資產是黃金，且黃金是資產的同時不是他人的負債，而金融海嘯、歐債危機都突顯了紙上金融工具的不可靠，更增加了「實物」的吸引力，各國中央銀行為避免將來手持美元、歐元貶值，會買入黃金作為外匯儲備；而全球低利率環境的延續，也令黃金持有者沒有固定利息的負面影響降低。
他也指出，過去十年黃金價格上漲了518%，但最大升幅在2002至2008年，當時升幅為236%，但2008年金融海嘯至今，金價只漲了85%，因此，在國債危機、地緣、政治風險均增加的今天，金價仍有上升空間，星展預估今年金價將有機會衝破2,000美元/盎司。
