頁岩油商借錢能力大打折！穆迪：流動性壓力史上高

MoneyDJ新聞 2016-03-03 09:31:05 記者 郭妍希 報導

油價跌落谷底，美國石油與天然氣業者也面臨史上最艱困的借貸環境。MarketWatch、路透社報導，穆迪(Moody`s Investors Service)2日公布，石油與天然氣債券的流動性壓力指數(Liquidity Stress Index，簡稱LSI)在2月攀升至27.2%、超越前波在全球金融海嘯創下的歷史高點24.5%。

LSI衡量的是流動信評最低(SGL-4)的企業數量，落入此一評級的企業愈多、指數就會跟著上升。隨著流動性壓力增加，美國頁岩油商借錢經營的能力恐大打折扣。華爾街日報報導，美國能源資訊局(EIA)2日即公布，美國國內的日產油量下降至908萬桶，已連續六週萎縮。

穆迪甫於2月調降19家能源業者的信用評等，導致LSI的能源分項指數一路攀高，進而使整體LSI從1月中旬的7.9%攀升至2月的8.9%、創2009年11月以來新高紀錄。

整體來看，穆迪預估所有企業的債券違約率會在2016年攀升至2.1%、高於2015年的1.7%，而投機等級債券的違約率則會在2017年1月底前超過歷史高點4.2%。好消息是，流動性壓力主要仍集中在原物料產業。

高收益債在2月底展開反彈。美銀美林美國高收益債指數(Bank of America Merrill Lynch U.S. High Yield Index)顯示，高收益債利差從2月稍早的高點887個基點逐漸收斂，使2月份出現微幅的正報酬。不過，年初至3月1日為止，高收益債仍出現負0.3%的報酬率，過去六個月的報酬率則為負4.9%。

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