大和證：驅動/電源IC助陣，力旺數年內動能穩
精實新聞 2014-04-01 13:01:29 記者 羅毓嘉 報導 非揮發性記憶體IP商力旺(3529)在晶片設計與生產的IP佈局收效，不僅既有客戶出貨量成長，今年力旺更可望將三星與聯電(2303)納入LCD驅動IC領域的IP客戶名單，再加上電源管理IC客戶在智慧型手機需求推波助瀾下，出貨穩健增長，大和證券(Daiwa)認為，力旺內部預期的今年營收年增3成目標達陣機會高，且未來幾年內更可望以相若幅度延續成長動能。
力旺去年營收為8.08億元，年增32%，營益率達41.9%，較2012年的35.2%上揚，全年稅後盈餘為2.91億元，年增達77%，EPS為3.87元。
力旺的非揮發性記憶體IP在CMOS感測器、LCD驅動IC、乃至電源管理IC等領域的滲透率不斷提高，隨著智慧型手機等行動應用市場擴張，同步帶動力旺的權利金與技術服務營收持續成長。
大和證券指出，力旺不僅是瑞薩(Renesas)和旭曜(3545)的LCD驅動IC矽智財獨家供應商，客戶名單亦橫跨奇景(Himax)、矽創(8016)、聯詠(3034)、瑞鼎(3592)等驅動IC廠，今年開始，力旺更可望憑藉著在55奈米製程世代的IP供應能力，卡位三星電子與聯電的LCD驅動IC製造IP供應鏈，帶動驅動IC矽智財營收衝鋒。
另一方面，大和表示，力旺的電源管理IC矽智財服務早已進佔聯發科(2454)的MT6572、MT6589等產品，並同步揮軍展訊(Spreadtrum)的通訊晶片供應鏈；值得注意的是，由於力旺另一客戶戴樂格(Dialog)穩居蘋果供應鏈，力旺也因此雨露均霑，可望在蘋果產品出貨旺季認列大筆的IP權利金。
大和證券(Daiwa)認為，力旺內部預期的今年營收年增3成目標達陣機會高，且未來幾年內更可望以相若幅度延續成長動能。
就力旺去年營收比重來看，電源管理IC的應用IP權利金佔總營收比重約20%、LCD驅動IC應用IP權利金佔比則約30%、感測器與MCU等IP權利金佔約20%，而技術服務金佔比則約為30%。
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