國票證券：台股暫未脫離橫向整理格局

盤勢分析

美國經濟維持復甦步伐的利多激勵台股週三開高，惟指數仍重複週二走勢隨即震盪翻黑，多空觀望氣氛濃厚雖使跌幅有限，尾盤也出現近 50 億元買單拉抬指數向上，但多方仍未能守住 8400 點關卡，終場下跌 14 點，以 8386 點作收，成交金額降至 764 億元。

生技類股維持強勢表現，續漲 1.84%，百貨、塑化、油電、汽車等傳產股亦力守於平盤之上，惟鋼鐵、水泥、紡織與橡膠跌幅都超過 1%，整體非金電指數仍以下跌 0.26%作收。雖然多數電子股收黑，但股王大立光股價回穩，台積電也上漲 1%，電子指數小跌 0.04%，表現相對平穩。金融機構合併法新增四大誘因無助金融族群表現，盤面上僅有玉山金、合庫金、華南金與第一金收紅，富邦金重挫 1.5%，拖累整體金融指數下跌 0.41%，表現最為弱勢。籌碼方面，三大法人合計賣超 20.91 億元，投信賣超 3.89 億元，自營商賣超 1.20 億元，外資賣超 15.82 億元，期貨多單加碼 1145 口，持有淨多單19733 口。整體而言，外資操作尚稱正面，可持續觀察其後續動向。

操作建議

週三指數收下本週的第 2 根黑 K，成交量萎縮顯示攻防力道皆偏薄弱，但月線反壓力道或助長空方氣燄，11/19 中長紅 K 若未能繼續展現支撐力道，短線恐有重回弱勢格局之疑慮。就技術面觀察，台股自 11/16 開始反彈後，屢次遭到 11/11 長黑 K 實體處的套牢賣壓壓回，加上月線持續走低，亦不利追價力道，預料指數下方多方缺口的防守作用也將有限，恐難抵檔空方攻勢，短線仍需盡快站回季線，否則盤勢將進一步轉弱，並有回測前波低點的風險。另一方面，多空方向不明也使摜壓力道趨於保守，外資也尚未明顯轉空，預估在跌破前波低點前，台股暫未脫離橫向整理格局。操作上，本週美股交易日不足 4 日導致交投清淡，而下週五又將公布非農就業報告，預料升息議題將使市場愈趨觀望，建議持續觀察美國經濟數據表現，並以具題材之族群進行佈局。