統一證券：高檔狹幅震盪，以選股為重

【昨日盤勢】：雖然美股上週五止跌收紅，但在外資期貨多單持續減少，昨日台股開盤小跌9點，以8354點開出，由於權值股大部份休兵，使得指數整場均維持在小跌20餘點挾幅整理。雖然如此，盤面強勢股其族群性仍相當明顯，大多圍繞在越南TPP及台幣升值等題材之族群。在部份電子如TFT族群有破底走勢下，仍未影響台股高檔振盪走勢。終場在強傳產、弱電子下，指數小跌30點，以8333點作收，量能為893億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超2.92億元。其中外資買超3.99億元，投信賣超4.66億元，自營商賣超2.25億元。外資買超前五大為新光金、華亞科、中信金、國泰金、仁寶；賣超前五大為遠傳、友達、玉山金、鴻海、台積電。投信買超前五大為兆豐金、力鵬、統一實、遠百、日月光；賣超前五大為群創、華寶、義隆、奇美材、台郡。資券變化方面，融資增4.1億元，融資餘額為1856億元，融劵增2.15萬張，融券餘額為54.2萬張。

【今日盤勢分析】：近期台股走勢受惠於利空解除及利多加持之二種因素，前者主要為QE縮減延後、政治紛爭解除等；後者主要為台幣升值之資金效應及越南TPP協議所造成之降稅利多。以利空解除而言，除了前述二者外，未來尚有美國預算案及債務上限的引信拆卸二利多，所以美股在跌破15000點後未來反彈行情值得留意。而台股近期之所以會強過美股，最主要是多拆了一個政治引信，上週四的大紅K棒，市場傳言馬、王和解；事實上，事後當局也撤回抗告。在上述基礎下，貫穿全場者為QE縮減延後之資金回流之效應，進入十月份，台幣已揚升至29.28兌1美元。這使得操作台股之外資持續買超，基本面有利傳產、金融，不利電子，但整體而言，對台股是正向反應。傳產股部份，到了第四季，塑化、紡織等產業進入旺季，加上越南將達成與美之TPP關稅協議，未來輸美關稅將調降至零，這利多因素發酵，使得紡織股成為現階段一時之選。在TPP題材部份，受惠最大者為聚陽、儒鴻、福懋及南紡等。再則，進入第四季，尼龍及加工絲系列原本就是旺季，其股價當然揭竿而起，代表股為力鵬、集盛、力麗等。塑化股部份，敘利亞危機解除，不利油價，不利台塑四寶；但旺季來臨之PE及EG產業反而受惠成本下降，趁機而起，可以留意大陸農業用膜增加受惠之台聚、亞聚及美西大雪預期抗凍劑需求大增之EG受惠股中纖及東聯等。台幣升值另一受惠股當是資產股，加上上市櫃公司不動產未來擬以市價入帳之利多加持下，資產股當是本週重心，傳產部份可留意新紡、士紙、台肥、泰豐、農林及南港等；壽險部份則可留意國泰金、新光金等壽險股，其中下週金保會即將登場，金融股當具表現空間。匯率波動一刀二面，對電子股不利，近期產業不如預期之TFT及相關族群宜保守。

【投資策略】：考量美國財政僵局未解，道瓊指數跌破所有短、中期均線，不利全球股市攻堅。加上台股指數短線漲多，整體盤勢將轉為高檔狹幅震盪，即使挑戰今年高點8439點，除具象徵性意義外，實際漲幅空間有限。故操作上仍以選股為重。可留意盤面強勢族群，包括股底翻揚之太陽能、TPP概念股的紡織、獲利轉佳的塑化股中SM及PE族群、現貨價續揚的DRAM類股、及兩岸開放的金融類股。