美股交易量年減23%、資金轉戰期貨，VIX口數創新高

精實新聞 2012-12-05 12:25:56 記者 賴宏昌 報導

華爾街日報4日報導，芝加哥選擇權交易所(CBOE)波動率指數(VIX)期貨成交口數連續第3個月創歷史單月新高，11月月增12%至270萬口(註：2,734,248口)。報導指出，VIX已經連續4個月未曾站上20年歷史平均值(20)，為過去5年多以來最長紀錄。CBOE新聞稿顯示，VIX期貨11月交易口數較去年同期暴增233%。

VIX 4日上漲2.88%，收17.12。上一次VIX盤中觸及20是在今年7月25日。今年迄今，VIX的高低點區間為27.73(6月4日)、13.3(8月17日，創5年新低)。面對總統大選的不確定性因素以及財政懸崖(fiscal cliff)，為何美國股市投資人如此淡定？

標準普爾500指數11月雖收在歷史相對高檔，但成交量依舊處在相對低迷水準，較去年同期減少23%；與2008年11月指數在896.24點的時候足足量縮了54%。美國股市自2008年起開始呈現量縮，認為股市跟賭場沒有兩樣(例如：黑池營運商Liquidnet執行長Seth Merrin)的保守投資人持續進行賣股、買債券的動作。

美國投資公司協會(Investment Company Institute，ICI)11月28日發布的統計數據顯示，美國截至2012年11月20日為止當週整體債券型基金淨流入44.98億美元，為連續第25週呈現淨吸金；今年迄今以債券型基金僅有1週呈現淨流出。

英國金融時報10月24日報導，那斯達克交易所母公司Nasdaq OMX表示，今年第3季美國股票市場營收年減29.9%至4,700萬美元。報導指出，美國股市整體成交量恐將連續第4年走低。金融時報日前並指出，各大央行的干預政策讓許多金融產品價格失真。

綜合上述數據，我們可以膽的假設目前還在美國股市進出的投資人都是藝高人膽大！買VIX作為大跌的保險？那是短線交易高手熱衷的工作。

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