MoneyDJ新聞 2016-01-11 12:39:08 記者 郭妍希 報導
美國藥廠仗著無法可管、近幾年來胡亂漲價，光是安進(Amgen Inc.)治療關節炎的生物製劑「Enbrel」一年就要價36,600美元(相當於新台幣122萬元！)，引來民主黨總統候選人希拉蕊(Hillary Clinton)、山德斯(Bernie Sanders)等政治人物大加撻伐。大家本以為，政治人物的口水戰或許會讓藥廠收斂些，但最新統計卻顯示，業者根本無視群情激憤，今(2016)年元旦又再攜手漲價、漲幅約莫都有10%。
華爾街日報10日報導，輝瑞(Pfizer Inc.)、安進、愛力根(Allergan PLC)、Horizon Pharma PLC等藥廠自去年12月底就陸續調升數十種原廠藥的美國定價，漲幅介於9-10%之間。德意志銀行統計顯示，輝瑞旗下60多種原廠藥元旦起平均漲價10.6%、這些藥物在美國的年營收至少有1,000萬美元，其中八款藥品的漲幅更超過20%。
Raymond James則指出，安進去年5月、9月將Enbrel的藥價分別調漲10%、8%後，12月底又再次漲價8%，定價如今比1990年代剛發售時暴漲四倍之多。聯邦醫療保險和聯邦醫療輔助計畫服務中心(Centers for Medicare and Medicaid Services，簡稱CMS)的統計顯示，Enbrel使用一週的成本高達704美元，一年的花費更要36,600美元以上。
其實，藥廠最近每年都會在元旦將藥價調漲至少6-9%，甚至會在年中再次調漲價格。在希拉蕊等政治名人嚴厲批評、群情激憤下，藥廠卻依舊我行我素，著實引人側目。Jefferies分析師David Steinberg指出，藥廠的營運策略並未受政治人物口水戰影響，顯示藥品的訂價權仍然握在業者手上；美國與其他國家不同，對藥商胡亂漲價的亂象至今還是無法可管。
富蘭克林股票團隊資深副總裁暨生技領航基金經理人麥可羅(Evan McCulloch)去年10月底曾發表最新研究報告指出，其實藥價高漲的爭議已經存在好一陣子，相關媒體報導可追溯至去年7月，美國總統歐巴馬(Barack Obam)也經常就這個議題發表評論。就算有這麼多爭議，麥可羅認為這不太可能導致藥價下跌，因為希拉蕊僅是提出一份計畫、根本未立法，而就算真的成為法案、也不太可能被共和黨主導的國會通過。在2016年選舉過後，共和黨應會取得眾議院多數席次，以此來看，麥可羅相信任何相關法案最快都要等2018年才有機會獲得國會通過。
麥可羅預期，政治人物公開批評藥廠，的確會導致業者緩下藥價升幅，也會賦予保險公司更多運籌帷幄的空間、朝更為便宜的學名藥靠攏或是取得更多回扣。因此，藥廠的毛利率成長應會趨緩，但若以整體產業來看，趨緩程度幾乎感受不到。他說，該基金會投資臨床成效優異、市場競爭少的藥廠。
生技股多年來的上漲動能或許已經減緩。從iShares那斯達克生技ETF(iShares Nasdaq Biotechnology ETF，代號IBB)的走勢圖(見左圖)來看，其月K線在2011年突破年線後就一路往上衝，但是到了2015年底卻首度出現月K線收在年線之下的情況，而月線MACD也在同一時間出現四年來首見的死亡交叉，顯示生技股的動能已經開始趨緩。
JALJ Investment Research 1月4日即在Seeking Alpha發文指出，生技股輕鬆賺的年代已經一去不復返，高報酬個股的挑選難度拉高、因為本益比與類股動能都已轉為逆風，投資人最好慎選股票，調整心態、縮短持股時間並降低自己預設的報酬率目標才是上策。
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