《Fund投資》德意志：2017年看好美元、美國資產
MoneyDJ新聞 2016-11-25 17:21:33 記者 王怡茹 報導 德意志資產管理發表2017年全球及亞洲經濟動向及投資市場展望報告。德意志資產管理亞太區投資總監Sean Taylor表示，2017年全球經濟將緩慢且穩健成長，經濟成長率估3.5%；而受聯準會即將升息及美國大選結果影響，目前較看好美元及美國資產。針對聯準會升息時程表，Sean Taylor則預期，2017年底前最多升息3次，最早一次有可能落在2016年12月，同時建議投資人密切關注美國新總統政策。
11月初，川普在全球驚呼聲中贏得美國總統選舉。Sean Taylor指出，川普贏得美國選舉對市場的積極意義包括，第一，企業減稅的可能性增加，這將對美國公司非常有利，其次，他可能提高財政支出，包括大規模的基礎設施投資，而這也將有利於部分產業。在他當選後，其將美國2017年GDP成長預測提高了20bp，且2018-2019年估有更高的成長。另外，共和黨掌握了國會多數，也將使政策推行更加順利。
展望其他市場，Sean Taylor表示，2017年成熟國家中歐洲和日本的增長分別為1.3%和0.7%；新興市場整體評價由負向轉為正向，且印度將持續成長，而先前展望較差的俄羅斯及巴西，2017年也可望轉好。東協國家中，較看好菲律賓，新興市場龍頭中國則將迎接另一緩慢增長的一年，其GDP成長估6.3%，至於，在中國股市中，Sean Taylor較看好醫療健康、觀光等類股。
股市方面，類似2016年，2017年可能也只有個位數報酬，也伴隨著風險和波動，不過，總體經濟情況不差，市場也不那麼貴，因此，股票應是有吸引力的。值得注意的是，2017年股息將扮演重要的角色，並對總回報的貢獻將佔較高比重，以道瓊歐洲600指數為例，預估2017年股市總報酬為7.3%，其中51%的報酬將來自於股息(如末圖)，相較於2011-2016年平均的35%高出許多。總體來說，2017年股息將扮演關鍵角色。
觀察債市，德意志資產管理看好公司債優於主權債。主權債可聚焦於歐洲邊陲國家，而投資等級債則看好美國及歐洲，其中，歐洲主要係可望受惠於ECB購債，至於新興市場應謹慎挑選。另外，在風險性債券中，美高收前景較為看好，不過，歐高收也有部分表現機會。貨幣方面，美元料持續強勢，估1美元兌115日圓、1美元兌7.3人民幣。
他也提醒，部分地緣政治風險尚未排除，如ISIS、英國脫歐時程未定、義大利公投以及其他歐洲國家的選舉，都將為市場投下變數，另外，2017年各國貨幣政策靈活性將降低，會較依賴財政政策。
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