國票證券：台股應會在季線到半年線間震盪

盤勢分析

美股感恩節前交投清淡，預期 ECB 將有加碼 QE 的舉措，帶動歐亞股走升，週四台股開高走高，終場上漲 98 點，收在 8484 點，成交量 801 億元。上市29 大類股漲多跌少，汽車股在補貼政策激勵下大漲 5%，紡織、生技亦有 2%以上漲幅，為盤面最強族群。籌碼面，三大法人合計買超 104.9 億元，其中外資轉買 96.19 億元，期貨多單加碼 4199 口，持有淨多單 24133 口。進入 11月下旬，市場高度觀注歐美旺季的消費力道，不僅依此判斷各國官方政策節奏，同時藉此探尋景氣春燕芳蹤，隨總統大選逼近，多空舉棋之間也更為謹慎，而外資年底休假潮或將降低人氣，越近年底量能恐越不易放大。所幸證所稅廢除激勵內資持股意願，料影響性將逐漸增加，中小型股因此可擔綱演出。而中實戶偏好的生技太陽能等類股在等題材推動成為多方指標，短期可以此類股，尤其甫掛牌中裕新與生技股王浩鼎走勢作為多方延續的觀察重點。

操作建議

國際氛圍轉趨樂觀推動週四台股大漲近百點、收出紅棒重回季線上，即將作收的月 KD 負開口也在 45 之上收斂，多方似有搏鬥的企圖。從技術面來看，月中指數見低後雖有反彈，惟上方半年線與月線走低持續壓制表現空間，而摜回季線附近又見買盤支持，指數在 8350 點上下約 150 點間黏滯約半個月之久，K 線紅黑交錯致多方氣勢未能延續，成交量也略見退卻跡象，台股暫未脫離橫向整理格局。不過目前季線墊高到 8425 點，近日開始扣抵 8000 點之上，換言之，若欲維持多方氣勢，則未來指數僅能防守甚至主動攻擊，雖外在 ECB可望擴大寬鬆與美國資金恐將收緊的因素交錯影響資金流動，惟國內大選前仍有國安基金護盤下，在成交量未連續放大至千億前，預計大盤應會在季線到半年線間震盪。操作上，鑒於台股向上空間仍將受限，惟內資信心恢復與年底作夢行情支應下，個股表現將優於大盤，可朝評價未高估，且營運轉佳或政策作多等題材股進行佈局。