日本輸出disinflation？韓連續19個月通膨低於目標

精實新聞 2014-01-02 12:08:17 記者 賴宏昌 報導

當全球經濟欲振乏力、財政/經濟部長紛紛躲到央行總裁背後的時候，全球主要經濟體彷彿在玩大風吹、輪流坐「通膨進一步下滑(disinflation)」這張惱人的椅子。於是，就在日本央行(BOJ)總裁黑田東彥信心滿滿地表示日本通膨有望在兩年內升至2%的同時，投資人也看到歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)、韓國央行(BOK)總裁金仲秀急忙出面駁斥「通縮威脅論」。

華爾街日報1月1日報導，部分分析師將日本以外主要經濟體出現disinflation現象歸咎於BOJ的量化貨幣政策導致日圓重貶(2013年相對於美元、歐元分別貶18%、21%)，特別是在歐洲地區。富達投資債券基金經理人Jamie Stuttard指出，當某種貨幣出現25%的波動，那絕不會是故事的結尾、後續一定還有連鎖效應。

Yonhap News去年底報導，金仲秀在2014年新年談話中提到，從經濟成長、通膨預期、薪資成長等角度來看，南韓面臨通縮的機率可說是非常低的。報導指出，南韓2013年12月消費者物價僅年增1.1%、連續第19個月低於BOK設定的2.5-3.5%目標區間。

如果說人口老化是日本陷入通縮的罪魁禍首，那麼南韓恐怕很難跟「物價增幅下滑」的陰影保持安全距離。韓國統計局去年12月26日公佈，2013年10月新生兒人數年減13.6%至36,200人、連續第10個月呈現年減。英國金融時報報導，根據CIA World Factbook的預估，2012年南韓生育率排名墊底，比全球人口老化最嚴重的日本或者是實施一胎化的中國大陸都還要低。

Thomson Reuters報導，德拉吉去年底在接受德國《明鏡週刊(Der Spiegel)》專訪時指出，目前並無進一步降息的必要。他並且指出，歐元區並無通縮跡象。ECB 11月7日出乎市場意料之外地將主要再融資利率調降一碼至0.25%的歷史最低點。

MNI News報導，根據日本央行(BOJ)去年12月26日公佈的11月20-21日貨幣政策會議紀錄，某位委員表示，在全球經濟陷入disinflation的同時，日本能否獨力推動通膨走高值得特別關注。