陸房市回暖難解資金需求，房企積極海外發債

精實新聞 2012-11-14 11:09:41 記者 余美慧 報導

大陸四大房企之一金地集團(600383.SH)14日公告表示，為優化債務結構，其全資附屬公司金地國際投資於境外發行3.5億美元五年期固息債券，目前債券已獲原則性批准於新加坡交易所上市。

中證網據中原地產統計，隨著美國QE3的推出，受房地產調控政策影響的大陸房企在海外市場的融資熱情亦隨之升溫。近期，大陸房企在香港發行的債券出現暴增，僅9、10兩個月，大陸房企在香港已發、擬發的債券總額分別為8.5億和12.5億美元，與之前的融資規模相比出現大幅增加。

本月初，SOHO中國(0410.HK)又成功發行10億美元債券，而從去年6月至今，SOHO中國共籌集高達22億美元的低成本資金，其中包括兩筆分別為6.05億美元、6.26億美元的三年期銀團貸款，以及此次一筆6億美元的5年期票據和一筆4億美元的10年期票據，總計10億美元。

與大陸銀行基本停止房地產開發貸款、信託成本動輒15%以上的年利相比，房企海外發債仍是低成本融資的明智之舉。儘管下半年房企銷售回款大幅改善，但由於在購買土地上有更多資金需求，房企想盡一切辦法融資的戰略並未改變。

從短期資金鏈來看，大陸四大房企萬科A(000002.SZ)、保利地產(600048.SH)、招商地產(000024.SZ)、金地集團的短期借款覆蓋率(貨幣資金/短期借款+一年內到期的非流動負債)分別為179%、155%、155%、150%，仍明顯高於100%的安全標準；惟除保利外，其餘三家開發商的短期借款覆蓋率均有明顯的下降。