市場波動料趨緩？高盛：VIX今年平均值將低於年初

MoneyDJ新聞 2016-01-15 14:23:12 記者 郭妍希 報導

芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)上週狂飆48%至三個月高點，本週又出現大震盪，高盛認為，股市的動盪今(2016)年將比去年高，但不太可能繼續維持在過去幾週的低點附近。

Business Insider 14日報導，高盛分析師Krag Gregory發表研究報告指出，從美國經濟成長率、失業率、核心個人消費者支出(PCE)通膨率以及聯邦基金利率預估值等指標來看，預估VIX在2016年平均將達19點，每個月的平均值則會介於18-21點之間，比2015年的16.7點平均值多出2.3點。

VIX 14日收在23.95點、上週一度觸及27.39點高峰。也就是說，Gregory認為VIX接下來應該會低於2016年初的水位，若真是如此，許多投資人應該會鬆一口氣。

根據Gregory分析，當VIX介於26-34點時，就相當於「經濟衰退波動率」，而當美國國內生產毛額(GDP)零成長之際，VIX會在24-26點之間波動。由於高盛預估美國經濟2016年的GDP成長率應該會達到2.25%，因此Gregory不認為市場的波動會繼續加劇，也就是說，VIX應該不會繼續飆高。

瑞士信貸分析師Helen Haworth對分析了投資人對風險的趨避程度後則發現，市場已進入全面恐慌的模式。瑞信指出，中國局勢的發展很可能導致全球出現週期性的震盪，但這反而能提供具有吸引力的投資機會。

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