統一證券：台股短線恐難脫離震盪偏空格局

【昨日盤勢】：雖然前一日歐美股市普遍上漲，但昨日台股開盤上漲20點以9232點開出後，追價買盤轉趨保守，指數開高走低於平盤上下震盪整理，由於市逢台指期結算，外資持續於現貨部位偏空操作，尾盤指數爆量下挫尾， 9200點大關再次失守。觀察盤面變化，電子類股上漲0.29%，傳產類股下跌0.93%，金融類股下跌0.66%。電子族群以光電、電子通路、半導體等表現較佳，分別上漲1.6%、0.5%、0.49%，而通信網路股下跌-0.72%，表現最差。傳產族群中生醫、造紙類等表現較佳，分別上漲0.79%及0.33%，而塑膠類及玻璃陶瓷類下跌-1.35%、-2.38%相對弱勢。終場加權指數下跌22點或0.25%，以9189點作收，成交量為917億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超106.35億元。其中外資賣超104.99億元，投信賣超3.32億元，自營商買超1.96億元。外資買超前五大為中信金、中工、群創、國喬、世界；賣超前五大為中鋼、富邦金、友達、台新金、華亞科。投信買超前五大為集盛、全新、鴻準、華星光、光環；賣超前五大為友達、兆豐金、中信金、華航、世界。資券變化方面，融資增4億元，融資餘額為1896億元，融?減1.1萬張，融券餘額為38.6萬張。

【今日盤勢分析】：雖然昨晚Fed升息預期稍有趨緩，但考量希臘問題不確定因素干擾，加上資金面外資持續偏空操作，且端午節假期將至，盤面買氣明顯不足，預估台股短線恐難脫離震盪偏空格局。後勢多空因素分析如下：第一、希臘危機仍未解除：希臘倒債危機加深，希臘雖然於上週六再次提出紓困新案，但預估今晚歐元區財長會議也不會有結果，股價恐慌指數飆高，希臘問題難解，國際股市將更顯動盪。第二、資金動能不足：台股資金動能萎縮，市場觀望氣氛濃厚，加上外資持續於現貨及期貨部位偏空操作，現貨部位外資連續14個交易日賣超台股，而期貨部位經過昨日台指期結算後，外資仍留倉餘萬口的淨空單，外資操作心態明顯偏空，短線台股要恢復動能實屬不易。第三、就技術面來看：本周連續三個交易日收黑K，並且沿五日線下跌，加上除半年線外，各期均線下彎，偏空格局仍未見止穩現象，而觀察周KD亦持續下彎，且目前指數跌破60周均線支撐，本周指數要見回穩跡象不易。第四、產業庫存調整、電子行情偏弱：受到半導體庫存調整遞延至3Q衝擊，電子股連兩週走弱，上週電子股持續下挫0.7%，本週雖仍有6/16~18台北國際光電展與代工三雄和碩、廣達、英業達與矽品等股東會陸續登場，但預期難有利多消息，恐壓抑指數反彈空間。

【投資策略】：台股持續於年線之下弱勢整理，技術面中長期均線呈現空頭排列，顯示上檔套牢賣壓沉重，又面臨端午節假期效應，市場短期觀望氣氛濃厚；加上希臘問題不確定因素干擾，且外資期貨現貨持續偏空操作，預估台股短線恐難脫離震盪偏空格局，操作上建議謹慎保守因應，反彈逢高先行減碼。而選股上建議優先關注傳產績優的紡織、旅行社與政策護盤的金融股等。