穆迪警告德國銀行業危機伺伏，展望維持「負向」

精實新聞 2012-10-19 22:22:00 記者 陳瑞哲 報導

國際信評機構穆迪十九日提醒投資人，不要被德國總體經濟數字所呈現的表象蒙蔽，其實該國銀行業體質在2008年金融海嘯中所暴露出結構性問題一直沒有獲得改善，未來承受外部經濟衝擊的能力並不如外界想像中穩健，因此仍維持其「負向」展望不變。

穆迪認為，德國銀行業結構太過分散、小銀行太多，在市場競爭極其激烈的環境中，各銀行授信成長幅度分常有限，而獲利空間卻嚴重受到壓縮。隨者歐洲景氣低迷瀰漫，銀行資產品質也將跟著惡化，但受限於規模過小，多數銀行並不具備吸收大量壞帳的能力。

自歐洲爆發主權債務危機以來，德國金融市場一直是投資人眼中的避險天堂，流動性源源不斷湧入德國，使其借貸成本遠低於西班牙、義大利的債務大國。不過穆迪警告，德國銀行獲利能力之差在歐洲是名列前茅的，且對歐債曝險程度還是數一數二的高，這使其財務體質更形脆弱。

雖然德國銀行已在試圖減少對海外放款的規模並轉向內需市場發展，但這將使得原本已顯擁擠的國內借貸市場更無獲利空間可言。