《DJ在線》銀行股NIM觸頂，今年利差仍看優去年

MoneyDJ新聞 2023-06-06 09:14:41 記者 羅毓嘉 報導

去年起美國FED積極升息、力求壓抑通膨，帶動我國銀行、以及民營銀行金控的淨利差(NIM)均陸續拉高，惟我國央行在升息腳步上較為謹慎，近期已觀察到各銀行的NIM在去年Q4觸頂，並在Q1出現下彎格局，意味著今年度升息帶來的「紅利」可能不若去年一般強勁。不過，根據各銀行近期釋出說法，今年FED持續小幅升息、使得台幣與美元出現匯率交換(FX swap)商機，若加計此一部分，銀行業者仍有信心今年NIM仍將較去年水平提升10-15個基點(bps)，有利提升總體收益。

觀察各民營銀行（包含民營銀行金控旗下銀行）的NIM與存放差(spread)走勢，因美元利率升息遠較台幣利率幅度來得陡峭，在去年Q2、Q3之間快速拉高台幣與外幣的存放差，也帶動各銀行NIM在 Q4期間拉高到近期高點；然而，由於銀行往來客戶陸續將部分資產轉為美金，對於銀行而言也帶來較為沈重的資金成本壓力，在去年Q4、今年Q1陸續見到存放差走低狀況。

且客戶「停泊」在美元部位的孳息資產，對於銀行——尤其是在經濟景氣前景不明、未在短期內以貸款形式放出的資金——而言，就是閒置基金，各銀行也陸續承作客戶的外匯交換業務，順利補回一些收益。

就有金控高層直言，承作外匯交換其實並非隨時都有的機會，而是要在市場出現如台、美兩地巨大利率差異時才會有較佳的操作與獲利空間；但相關業務確實也在動盪的市況當中，為銀行業帶來不錯的利潤。

另一銀行高層則預期，由於目前美國FED升息已到末升段，認為今年下半年FX Swap的承作量應該會往下掉，不過相對地，只要目前銀行業者手中握有的資金，隨著產業需求回溫而健康地回流到放款市場，依然會為銀行業帶來放款利息收益的成長，「放款也好、外匯交換也好，其實就是用相同的資金池，去做最有效率的調度。」

以近期美國與台灣的利率走勢而言，美國6 月再次升息機會較低，惟非農就業數字依然亮眼，要徹底馴服通膨這匹野馬或許仍有一段路要走，因此市場亦不排除到年底前可能還會有少數、小幅升息的可能；而台灣方面，則由於近期全球經濟——尤其消費市場景氣冷颼颼——前景仍渾沌，以台灣的出口型經濟而言，市場一般共識是台灣不太有空間再進一步升息。