永豐期貨：權值股不挺 指數跌落五日線之下

期貨走勢

台指期週一下跌36點收在7623點。價差方面，台指期、電子期、金融期與摩台期皆為正價差，其中台指期正價差縮至13.5點，電子期正價差放大至0.30點，金融期正價差擴至3.19點，摩台期為正價差放大至1.06點。三大期指皆開高走低表現平平。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼1760口，淨多單升至7608口，特定法人多單加碼110口，淨多單升至4580口。三大法人於現貨市場買超0.39億元，於期貨市場多單加碼39口，淨多單升至13785口，外資期貨多單減碼302口，淨多單降至12526口。外資法人對短線後勢的樂觀預期仍未改變。

期貨走勢方面，在前日美股收紅下，週一台指期順勢小紅開出，但在權值股台積電營收衰退出現了高檔獲利回吐賣壓，早盤開高後指數便向下尋求支撐，終場指數收黑落至近三日低點。由籌碼面來看，三大法人現貨持續買超但幅度明顯收斂，期貨多單部位亦維持萬口以上，整體偏多操作心態持續。技術面，週一日線震盪收黑，指數跌破五日線，但中期多方仍較具盤面優勢，未來成交量能變化仍為後續觀盤重點，建議操作上以逢拉回沿五日線偏多操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份契約買權集中在7700點；賣權部份集中至7500點。未平倉量的部份，買權OI升至544655口，最大序列至7700點，水位升至66164口；而賣權的OI則是升至684019口，最大序列至7400點，水位升至64291口。全月份未平倉量put/callratio由1.3降至1.26(-3.39%)。12月買權平均隱含波動率由11.88降至11.32%(-4.84%)，賣權平均隱含波動率則由14.82降至14.08(-5.14%)，買賣權同步降，在短線走多格局不變下，操作上仍建議於7400-7700點建立買權多頭價差因應。