統一證券：台股短線缺乏上漲動能

【昨日盤勢】：受到前一日歐美股市下跌影響，昨日台股開盤上漲13點以9272點開出後，追價買盤縮手，多方無力支撐，指數震盪走低，盤中重挫逾80點，指數跌破9200點關卡，午盤過後大立光、鴻海、台塑化等大型權值股止穩走揚，跌幅收斂，尾盤以中黑做收。觀察盤面變化，電子類股下跌-0.53%，傳產類股下跌-0.52%，金融類股下跌-0.38%。電子族群中電子零組件及光電等表現較佳，分別上漲0.21%、0.2%，而電腦及週邊設備及半導體下跌-1.13%、-0.84%表現最差。傳產族群中造紙類及食品類表現較佳，分別上漲1.02%、0.48%，而汽車類下跌-3.07%相對弱勢。終場加權指數下跌46點或-0.50%，以9212點作收，成交量為783億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超80.84億元。其中外資賣超74.38億元，投信賣超1.93億元，自營商賣超4.53億元。外資買超前五大為兆豐金、元大金、中信金、鴻海、永豐金；賣超前五大為華亞科、聯電、台積電、華航、長榮。投信買超前五大為群創、開發金、南茂、啟碁、遠東新；賣超前五大為長榮、東元、華航、華邦電、京元電。資券變化方面，融資減3億元，融資餘額為1891億元，融?減0.76萬張，融券餘額為39.7萬張。

【今日盤勢分析】：端午節連假將至，成交量連續兩個交易日不足800億元，台股持續於年線之下整理，考量希臘債務問題難解，國際股市動盪，加上第二季為電子產業傳統淡季，短線缺乏上漲動能，且外資期現貨同步偏空，操作上宜保守因應。觀察重點如下：第一、國際股市動盪：美國FED利率決策會議會後聲明扮演多空關鍵角色，其中除升息預期看法之外，美國今年GDP恐由2.3%~2.7%下修至2.0%~2.3%，經濟數據表現不佳恐使美股走勢震盪；而希臘雖於上週六再次提出紓困新案，但本週四歐元區財長會議恐仍將徒勞無功，希臘債務問題難解，國際股市將更顯動盪。第二、適逢端午節連假即將到來，本週前兩個交易日成交量急速萎縮至751與786億元，加上融資餘額跌破1900億元，為一年半來新低，顯示台股市場觀望氣氛轉趨濃厚；再從法人動向觀察，投信已連續15週賣超台股，外資於5/29日由買轉賣後，亦連13個交易日賣超達785億元，且於台指期貨空單也仍逾1.4萬口水準，今日面臨台指期結算壓力，短期恐持續壓抑台股行情表現。第三、就技術面來看，台股昨日盤中最低跌至9177點，再創波段新低，指數連續6個交易日於年線之下震盪整理，年線失守，加上指數受制五日線反壓，KD指標於低檔震盪，多方上攻無力，且短天期均線空頭排列，多方上檔壓力仍重。第四、產業庫存調整、電子行情偏弱：受到半導體庫存調整遞延至3Q衝擊，電子股連兩週走弱，上週電子股持續下挫0.7%，本週雖仍有6/16~18台北國際光電展與代工三雄和碩、廣達、英業達與矽品等股東會陸續登場，但預期難有利多消息，恐壓抑指數反彈空間。

【投資策略】：台股持續於年線之下弱勢整理，技術面觀察中長期均線呈現空頭排列，顯示上檔套牢賣壓沉重，又面臨端午節假期效應，市場短期觀望氣氛濃厚；加上今日為台指期結算，目前外資期現貨持續偏空操作，判斷台股指數表現空間不大，操作上宜持續保守因應，反彈逢高先行減碼。建議選股上優先關注傳產績優的紡織、旅行社與政策護盤的金融股等。