4K2K明年大舉發酵，頎邦續獲外資按讚相挺
精實新聞 2013-11-11 12:58:17 記者 羅毓嘉 報導 LCD驅動IC封測大廠頎邦(6147)自明年開始，可望受惠於4K2K電視滲透率提昇的相關商機。包括瑞銀、瑞信、里昂與美銀美林等外資機構持續對頎邦投注關愛眼神，認為4K2K帶來的效應將可讓頎邦的8吋凸塊、COF封裝、乃至COF捲帶等3大產品線稼動率恢復成長，推升頎邦2014年獲利成長2位數百分比以上幅度，重申對頎邦的買進與優於大盤評等，給予頎邦的目標價落在67-73元區間。
頎邦今年Q3營收為39.87億元，季減3.7%，毛利率與營益率從Q2的27.3%、20.8%下滑至25.9%與18.8%，單季稅後盈餘5.99億元，季減18.4%，EPS為1.01元；累計今年前3季，頎邦稅後盈餘為20.56億元，年增12.7%，累計EPS為3.48元。
頎邦在Q4期間仍可能面臨淡季效應，但隨著電視大廠相繼卡位4K2K大電視，可望採用更多顆數的COF封裝大尺寸驅動IC，在最新出爐的外資報告當中，法人圈已開始聚焦明年度4K2K成長動能，強調本季頎邦營運動能雖不彰顯，但明年4K2K的動能依舊「毫髮無損，」對頎邦按讚相挺。
瑞信(CSFB)指出，今年美國「黑色星期五」期間，55吋4K2K電視價格在美國售價可望調降至3000美元以下，明年更可望下殺至2000美元價位，降價空間將大舉拉抬4K2K電視銷售動能，明年度4K電視滲透率可望從今年的1%跳增到10%，出貨量上看2000萬台，為大尺寸驅動IC需求提供強勁支撐，成為頎邦明年營運主力推手。
瑞銀則認為，在4K2K電視出貨看增、智慧型手機應用的小尺寸螢幕解析度走揚趨勢亦未改變前提下，無論是單一裝置搭載驅動IC顆數或晶片等級均同步看增，頎邦的中長線成長動能絲毫未受動搖(remain intact)；瑞銀直指，只要驅動IC庫存在明年Q1去化完畢，頎邦業績與股價將再次點火，預估頎邦明年獲利年增率上看16%。
聯昌銀行(CIMB)也在最新報告當中表示，由於4K電視需求將一舉帶動頎邦的8吋凸塊、COF封裝、乃至COF捲帶等3大產品線稼動率恢復成長，4K2K的滲透率已成頎邦最獲矚目焦點；里昂證(CLSA)則認為，TV需求已不容易再軟化(No further deterioration in TV demand)，頎邦營運可望走入穩健成長循環。
就頎邦近期營運走勢來看，今年Q4頎邦面臨淡季效應，不過來自Apple等智慧型手機廠的驅動IC封測訂單，可望抵消趨弱的TV應用需求，法人估單季母公司營收將季減5%左右；同時頎邦本季開始認列COF捲帶廠欣寶的營收，雖可能稀釋頎邦毛利率，惟仍可望讓頎邦的單季合併營收維持正成長，季增幅度估在0-5%區間。
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