MoneyDJ新聞 2024-05-02 08:58:21 記者 郭妍希 報導
超微(AMD)公布的第二季(4-6月)營收、AI繪圖處理器(GPU)「MI300」展望皆不如市場預期，股價應聲慘跌。
MarketWatch、CNBC等外電報導，超微Q2營收預估值為57億美元，僅大致符合華爾街原先預估的57.2億美元，MI300的2024年營收預估雖從之前的35億美元上修至40億美元、卻遠不如部分投資人樂觀期待的80億美元。
超微執行長蘇姿丰(Lisa Su、見圖) 4月30日在財報電話會議表示，供給吃緊、難以滿足需求，是其中一項挑戰。她並說，微軟(Microsoft)、Facebook母公司Meta Platforms、甲骨文(Oracle)都在使用MI300X。自2023年Q4發布以來，MI300X銷售額已超過10億美元。
蘇姿丰30日並對投資人說，超微正在開發最新AI晶片、以及當前晶片的次世代產品。她相信，超微已從對手手中(大概是英特爾)奪取了伺服器CPU市占率。拜AI伺服器發展火熱之賜，旗下CPU的需求有改善跡象。
超微公布的Q1 (1-3月)財報顯示，本業每股盈餘達0.62美元、略優於LSEG調查的分析師預估值0.61美元，營收年增2%至54.7億美元、略優於市場預估的54.6億美元。備受矚目的資料中心部門營收在Q1年增80%至23億美元，主要是拜MI300系列AI晶片的需求之賜。
超微表現最差勁的部門是遊戲單位，Q1營收年減48%至9.22億美元(不如StreetAccount調查的分析師預估值9.69億美元)，主要是受到遊戲機、PC晶片銷售下滑影響。超微為Sony PlayStation 5遊戲機製造晶片。
超微1日終場跳空重挫8.91%、收144.27美元，創1月5日以來收盤新低，跌幅在費城半導體指數30支成分股中僅次於蘋果(Apple Inc.)的手機射頻模組供應商Skyworks Solutions, Inc.。台積電(2330)ADR同步下跌1.75%、收134.94美元。
年初迄今，超微股價下跌2.13%。相較之下，競爭對手輝達(Nvidia Corp.) 1日終場雖也下挫3.89%、收830.41美元，但年初迄今漲幅仍高達67.69%。
Cantor Fitzgerald分析師C.J. Muse指出，超微2024年盈餘預估值缺乏擊敗華爾街共識的動能，是讓投資人感到失望的主因。他說，MI300供應受限、讓超微難以滿足投資人的高度期望。
Baird分析師Tristan Gerra也提到MI300昂貴的擴產行動。雖然超微略為上修MI300今年的營收展望，但Gerra估計今年每股盈餘表現恐欠佳，主要是受到超微投資生成式AI架構與軟體，導致營業費用高於預期的影響。
Gerra並表示，MI300平台的毛利率預料將在未來一段時間持續低於資料中心部門，主因該公司目前需砸重金投入AI。他仍將超微投資評等維持在「表現優於大盤」、目標價為200美元。
AMD傳MI300交貨延遲、HBM惹禍
Bernstein分析師Stacy Rasgon最近發表報告指出，直到最近，市場原本還將MI300全年營收預期重新拉高至接近60億美元，但現在投資人卻擔憂，客戶訂單可能遭到延遲(pushout)。
Rasgon表示，市場重新校正預估值不一定是壞事。理論上，因為某家供應商的認證問題導致交貨延遲，其實跟終端需求無關，所以並非結構性因素。他說，謠傳的交貨延遲現象，應該是受到高頻寬記憶體(HBM)的供應問題影響。
去(2023)年底市場普遍都在討論超微奪下AI晶片老二地位的潛力。Rasgon強調，超微必須趕緊行動，因為輝達並未停滯不前。他說，「MI300的競爭力僅勉強跟上H100，如今輝達已準備推出H200、Blackwell架構GPU也即將於下半年上市。」「MI300交貨延遲將令早已相當競爭的局勢變得更嚴峻。」
(圖片來源：超微)
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