海悅來客、成交量強升,8、9月營收漸增
MoneyDJ新聞 2021-08-30 13:11:10 記者 林詩茵 報導 國內房地產代銷龍頭廠商海悅(2348),受到國內疫情升溫影響,5月下旬起單周來客人次急凍剩不到2成,月營收也連3個月降至3.5億元以下,不過,隨著防疫降級,來客人次回到正常的8成水準,預售成交量亦走升,預估8、9月起營收會逐步重回之前的好成績。法人則估,海悅第3季會是今年的較低水位,第4季若疫情能控制住,則旺季業績有望進一步回升,全年EPS仍可守住去年的15元。
海悅代銷口碑令集團在市場接案無虞,公司表示,在手案量均維持在千億以上,若加計即進場個案,則潛在可售金額達到1500~2000億高水位。目前在手個案包括:台北市「采吉」、「國雄中正」;新北市「聯上澐朗」、「新潤心城2」、「A3光點」、「新莊科達花園」、「大同莊園3」、「嘉潤青翠」;桃園「亞昕喜徠登」、「新潤君頤」、「憶聲智匯科技園區」、「昭揚天銳」、「大華首捷」;台中「豐邑浩瀚湖濱城」、「國雄何厝段」、「大陸豐蒔」;與台南市「允將海安」、「湖映白」、「桂田磐古2」,有助對後續營運維持樂觀。
今年影響海悅營運表現的關鍵在於疫情,由於疫情三級期間,室內人數有所限制,接待中心能帶看人數有限,再加上公務單位實施辦公分流,亦影響銷售後行政程序運作,因此公司5月至7月營收明顯走弱。
不過,海悅認為,疫情影響最劇烈時刻已過,5月下旬國內三級警戒前,統計公司全台各公司來客數單周平均在2千人次,但三級後最差急凍至3百人次,不到原本的2成,而隨著防疫降至二級,室內可容納人數回升,公司前兩周的來客數已回到1600人次,是正常時期的8成,遞延買氣也帶動成交量強彈,將有助8月起營收回升,9月樂觀。
法人預期,代銷業者的營收認列,通常在與客戶簽定合約、並向業主提出請款後,與實際成交時間大約落後1個月,因此,海悅若8月成交量回溫,9月即可看到營收回到正常水位。
法人以此估算,海悅第3季營收將降至10億元附近,獲利將反映疫情干擾;但第4季隨著國內剛性需求支撐,單季營收有望達上半年單季的高水位,EPS也可跟著回升;全年雖有配息拉升股本膨脹,但EPS仍有機會守穩15元大關;海悅上半年EPS為7.6元(稀釋後)。
海悅過去幾年的盈餘配發率均在5成以上,去年EPS 15.1元,配發現金股利7元、股票股利1元,也令股本從原本的9.68億元,上升至10.65億元。法人看好,公司今年維持EPS好成績,明年也有機會再穩定配發股息,殖利率可維持7%以上。
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