《美債》QE退場時機有望明朗化，10年債殖利率續升

精實新聞 2013-02-20 06:57:29 記者 郭妍希 報導

受市場期待聯邦公開市場操作委員會(FOMC)會議記錄將提供更多量化寬鬆貨幣政策(QE)退場時機的線索影響，美國長天期公債價格2月19日全面走軟。附圖為聯準會(FED)主席柏南克(Ben S. Bernanke)。

道瓊社報導，根據Tradeweb報價，紐約債市19日尾盤時，10年期公債殖利率上漲2.3個基點至2.030%，價格下跌6/32至99-23/32；30年期公債殖利率上漲3.1個基點至3.211%，價格下跌18/32至98-11/32。2/10年債殖利率差距自173.9個百分點升至175.6個百分點，意味市場對經濟的悲觀程度下降，主因經濟成長引發的通膨預期升溫讓投資人決定索取較高的報酬。

彭博社報導，美國10年期公債殖利率自去(2012)年12月31日以來已上升了26個基點，目前仍低於過去10年來的平均值3.63%。隨著美國經濟復甦動能逐漸增溫，今年的美國10年期公債創下自2011年以來最差勁的年初表現。

聯準會(FED)預定將在20日公佈前次的FOMC會議記錄。根據1月4日公佈的FOMC會後聲明，FOMC成員很可能會在2013年的某個時點結束每個月購買850億美元資產的QE。此外，FOMC成員對買債計畫必須持續多久意見分歧，有些人認為在2013年年中就應停止收購資產，另外一群人則認為時點應在年底較為適當，且兩方的人數基本上在伯仲之間。

FED在1月會議後曾發布聲明表示，該行仍將依照承諾在每個月購買約850億美元的長天期公債與機構擔保不動產抵押貸款證券(Agency Mortgage-Backed Securities；簡稱Agency MBS)。

彭博社19日報導，根據美國銀行/美林證券指數提供的資料，今(2013)年以來公債的報酬年率達到-1.9%。相較之下，標準普爾五百指數在同期間的報酬率為6.9%。

美國1.2兆美元的「強行分段減債(sequestration)」機制即將在3月1日啟動，而總統歐巴馬(Barack Obama)19日也呼籲國會至少得提出延緩減債機制強行啟動的暫時性方案，否則美國恐怕會有數十萬人面臨失業困境。

美國行政管理和預算局(Office of Management and Budget，簡稱OMB)曾經預估，美國10年期公債殖利率在2015年、2017年將分別升至4.1%、4.9%，而美國經濟成長率屆時將達到約4%。不過，根據彭博社統計，10年期公債價格顯示兩年後的殖利率恐怕將低於3%，意味著市場認為美國經濟成長率將低於OMB的預測。