原料跌幅漸趨緩，Q2塑化需求料緩慢回升

精實新聞 2013-05-03 13:11:18 記者 鄧寧 報導

石化原料步入修正期已兩個月，對於第二季產業景氣，摩根史坦利（Morgan Stanley）引述台化（1326）看法表示，原油價格已出現上調，目前低迷的市場需求可望緩慢回升，先前期盼的人民幣升值與中國新政策對經濟的刺激未達預期，估計還需一段時間醞釀；就台化旗下產品線來看，SM、PX仍處有利位置，但PTA與ABS依然不妙，台化也會採取降低PTA、增加PX產銷量的方法來維持利潤。

雖說報價下跌不利於整體市況，但就目前來看，原料跌幅都已逐漸趨緩，顯示價格已達底部，而下游庫存也已接近低水位，則市場需求可望在5~6月緩慢走升，但力度應無法與今年1~2月媲美。

事實上，曾經為台化帶來大把利潤的PTA，因中國廠商大舉擴產，導致市場嚴重供過於求，生產利差轉負，去年台化便已將PTA產線開工率降至50~60%左右，今年預計也會維持低開工率，產能僅滿足既有客戶的基本需求量；法人推估，PTA在台化的營收佔比已由過去的3成以上下降至14%左右。

相對地，PTA的原料PX，以及SM（苯乙烯）現在仍保持在相當有利的高度，雖然近期價格也無法與2013年初相較，但台化做為芳香烴一貫廠，已足可藉由增加有利產品銷量來維持利潤。

對於台化今年的大型檢修計畫，歲修中的芳香烴1廠預計5月中旬便會重新開啟，接下來是SM-1與SM-2在8月時將進行檢修，相對於去年多座工廠被勒令停工，今年因檢修而影響營運的因素已大幅減少。