德意志：晶電走出去年Q4谷底，估Q2將轉盈

精實新聞 2013-02-19 13:04:24 記者 楊舒晴 報導

LED晶粒廠晶電(2448)於去年底正式併進廣鎵，並為100%持有的子公司，德意志證券出具最新報告指出，晶電受到去年第4季將提列約4~5億元的一次性庫存損失影響，估計晶電該季每股虧損將擴大至0.51元，但這將是晶電谷底，經過上一季提列庫存損失後，估計今年第1季就會見到損失幅度縮小，並且第2季將會由虧轉盈，全年每股盈餘可望站回1.5元之上，因此仍維持「買進」評等，目標價70元。

德意志表示，晶電去年第4季因併進廣鎵，將因此提列約4~5億元的一次性庫存損失，估計晶電受此影響該季每股虧損將擴大至0.51元，虧損幅度高於預期，故將其去年全年每股盈餘從0.08元下調至-0.51元，但庫存損失全數提列完畢後，看好合併後的晶電於今年將會有全新的開始。

德意志分析，受到產業傳統淡季及產品平均單價下滑影響，估計晶電今年第1季營收仍會較去年第4季下滑約9%，但經過庫存調整後，估計今年第1季毛利率將會自前一季的4.7%回升到10.6%，第1季每股虧損幅度將會縮小至0.19元，預估到了第2季後，晶電將會由虧轉盈，並且全年每股盈餘可望站回1.5元之上。

此外，從產業表現來看，德意志看好晶電的市場競爭力十足。德意志分析，透過提升發光效率及全新的產品設計，估計LED廠將於今年內推出單價10~15美元的LED燈泡，這也將促使LED照明成為今年主要市場成長動能，LED照明元件的市場需求則會提前於第2季~第3季反應，而晶電憑著龐大的市場規模、先進技術以及LED產業鏈上的合作夥伴，將會受惠於LED照明的快速發展。