松瑞藥未來維持季季獲利可期；厄他培南續擴產

MoneyDJ新聞 2024-10-29 12:21:18 記者 蕭燕翔 報導

產品結構調整到位，加上厄他培南銷售加溫，法人預期，松瑞藥(4167)第三季本業獲利將隨營收再上層樓，公司目前也再擴充第三條厄他培南產線中，期許明年能通過查廠、逐步有貢獻。在產品結構調整下，法人評估，未來公司有機會回到季季獲利的相對穩定格局，明年厄他培南銷售有望持續成長。

松瑞藥培南類產品包括美洛培南與厄他培南兩大類，其中厄他培南是公司主要的獲利來源，近年在美國以及法規國家市占率也穩定成長，站穩雙位數以上。相較之下美洛培南因市場競爭者眾，過去全自製的生產模式已不具市場接單競爭力，毛利率也低於平均，公司決議調整生產結構，前段轉以外購，僅保留針劑充填與銷售，反倒讓該產品線對公司的實質挹注改善。

法人認為，未來松瑞藥將把資源更聚焦厄他培南，因有新通路加持，在美國市佔率將穩定成長，公司目前擴充的第三條產線，考慮查廠速度，可能要到明年下半年以後才會有所貢獻。短期今年第四季營收可望維持高瘋，並持續繳出單季有獲利成績，明年則寄望厄他培南的貢獻持續增長，獲利結構進一步優化。

(圖說:取自松瑞藥官網)