統一證券：預期台股將下探年線支撐

【昨日盤勢】：受到前一晚美股大漲激勵，上週四台股早盤開高66點，開在9021點，並持續上攻至9054點，但上檔壓力沉重，指數衝高後隨即拉回。其中蘋概股營收跳升，但市場以利多出盡反映，加上非蘋類股、PC類股動能疲弱，電子指數開高走低，盤中振幅近2%；除電子之外，傳產中生技、紡織、觀光、營建類股走勢同樣疲弱，跌幅約-0.5~-1%不等。受到電子及傳產走弱拖累，指數再度失守9000點關卡。所幸午盤後低接買盤進場，以金融指數為撐盤要角，力守前波收盤低點8955。此外，半導體、水泥、鋼鐵、汽車類股等權值股亦見護盤蹤跡。終場加權指數收漲11點，以8966點作收，量能為837億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超28.28億元。其中外資賣超1.53億元，投信賣超4.68億元，自營商賣超22.07億元。外資買超前五大為新光金、兆豐金、中鋼、國泰金、開發金；賣超前五大為群創、仁寶、英業達、聯電、日月光。投信買超前五大為中信金、中鋼、長榮航、台積電、台泥；賣超前五大為美律、台郡、開發金、喬鼎、F-貿聯。資券變化方面，融資減8億元，融資餘額為2133億元，融?減0.18萬張，融券餘額為50.2萬張。

【今日盤勢分析】：蘋概股九月營收普遍優於預期，然股價表現卻以利多出盡反映，影響指數開高走低，顯示多方力道不足，空方也急於出貨。而外資淨空單維持在兩萬口以上，並持續賣超現股，資金面仍以偏空操作。技術線型也偏弱勢，半年線以上壓力沉重，10/3指數大漲100點後，連三天開低走低，月線成為上方壓力，指數拉高後仍被壓回，加以上週國慶假期美股四大指數大跌，台灣半導體大廠ADR多跌3~5%，預期將會影響台股約100點。未來主要觀察重點有三：一、經濟展望：歐日中經濟趨緩，市場對未來經濟展望疑慮升溫，然美國聯準會公告九月FOMC會議記錄認為通膨仍偏低且美元走勢已在高檔，將會持續維持低利率觀點，且美國實體經濟成長仍屬健康，泡沫化疑慮不高，明年GDP成長性仍可望較今年提高。二、資金動向：大陸政策持續偏多，滬港通在即，持續吸引台股資金，且外資上周淨空單維持在兩萬口以上，不利台股。加上10/15台指期即將結算，外資賣超持續，只能冀望政府護盤買超及政策面偏多，預期台股將下探年線支撐。三、產業成長性：九月營收除蘋概股受惠蘋果出貨放量而跳升外，非蘋類股相對疲弱，加上第四季為電子傳統淡季，短線電子指數衝高可能性較低，長線則需待年底庫存調整後成長性才可望較為明確；而傳產類股的飯店、汽車零組件、散裝、水泥等陸續進入旺季，傳產部分，仍有題材與成長性可期。

【投資策略】：蘋概股九月營收普遍優於預期，然股價表現卻以利多出盡反映，加上上週國慶假期美股四大指數全數大跌，且外資淨空單仍逾兩萬口以上，外資賣超持續，加上本週三(10/15)台指期即將結算，整體盤面偏空，預期台股仍將下探年線支撐，只能冀望政府護盤買超及政策面偏多，建議採取防禦型及低持股策略，可留意傳產類股的飯店、汽車零組件與水泥股等操作機會。