永豐期貨：高價股撐腰指數再度站回7700

大盤走勢

中國十一長假，外資連兩日進出意興闌珊，指數開低後僅在43點間來回震盪，盤面上以運輸(+1.37%)與光電(+1.16%)類股為大盤表現較強勢族群。由籌碼面來觀察，三大法人十月份開倉總計買超254.46億元。終場加權指數上漲42.96點，收在7718.68點，成交值放大至632億元。

期貨走勢

台指期週二上漲46點收在7730點。價差方面，台指期、金融期、電子期與摩台期皆為正價差，其中台指期正價差放大至11.32點，電子期正價差放大至0.12點，金融期正價差縮小至1.60點，摩台期正價差放大至0.62點。三大期指以電子期漲幅最大收紅K表現較佳。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼279口，淨多單降至6905口，特定法人多單加碼913口，淨多單升至9704口。三大法人於現貨市場買超35.44億元，於期貨市場多單加碼2743口，淨多單升至9343口，外資期貨多單加碼1512口，淨多單升至6888口。整體來看外資法人對後勢中性偏多看法仍未改變。

期貨走勢方面，受到歐美股市再度收紅下，台指期周二早盤小紅開出，高價股大立光、TPK、宏達電與聯發科表現不俗，因赴美免簽效應下旅行社類股開盤漲停表現亮眼。然在現貨成交量持續萎縮下，只數上攻無力，盤勢未能再向上創高。由籌碼面來看，三大法人於現貨市場轉為小幅買超，期貨多單部位小幅加碼，反應外資法人周二中性偏多因應。再就技術面來看，週二指數雖開高走高，但成交量仍維持低檔的632億，指數雖站回至五日線之上，但要再創高量能為觀察指標，操作上維持先前看法前波多方缺口回補前偏多看法不變但仍請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，十月份契約買權集中在7800點；賣權部份集中在7600點。未平倉量的部份，買權OI升至472806口，最大序列至8000點，水位升至68391口；而賣權的OI則是升至481412口，最大序列至7500點，水位升至58812口。全月份未平倉量put/callratio由1升至1.02(+1.05%)。買權平均隱含波動率由13.65降至13.32%(-2.48%)，賣權平均隱含波動率則由16.15降至15.74(-2.55%)，買賣權同步降，操作上建議於7600-7900點間建立買權多頭價差因應。