統一證券：量縮反彈無力，指數續測年線支撐

【昨日盤勢】：上週五台股早盤雖以紅盤開出，但追價買盤保守，加上盤中亞股翻黑下跌，台股賣壓湧現，盤中一度下挫53點，摜破年線與7400點關卡。整體電子股表現平平，僅連日走勢疲弱的宏達電與NB股跌深反彈，但加上水泥、電器、化學與橡膠等傳產股走勢偏弱，金融股亦跌逾0.5%，皆拖累大盤表現，終場加權指數下跌14點或0.2%，以7437點作收，年線失而復得，成交量縮至663億元。週線則出現重挫253點或3.3%的長黑K棒，且為連三黑走勢。

【資金動向】：三大法人合計賣超77.3億元。其中外資賣超62.7億元，投信買超0.1億元，自營商賣超14.7億元。外資買超前五大為台新金、台積電、京元電、華新、康師傅；賣超前五大為兆豐金、鴻海、廣達、宏碁、開發金。投信買超前五大為寶成、正達、台郡、光寶科、巨騰；賣超前五大為欣興、潤泰新、太子、億光、華新。資券變化方面，融資減少2.57億元，融資餘額為1915億元，融券增加0.16萬張，融券餘額為56.64萬張。

【今日盤勢分析】：美股正式進入季度財報公布，美道瓊指數上週五雖終結連4日下跌窘境，但其餘三大指數持續下挫，四大指數上週跌幅均逾2%，美股整體表現已有轉弱跡象，連帶台股同步承壓，上週台股重挫3.3%，直接貫破季線關卡。美股財報大戲，上週五AMD下砍財測，盤後重挫逾10%，本週起重頭戲接棒上演，重量級的intel、IBM、微軟、Amazon、Apple等皆將陸續登場，根據路透資料，標普500成分企業第3季獲利恐年減3％，為3年來首見衰退，仍需持續留意恐為近期股價帶來壓力。而陸股上證指數自十一黃金週後，如預期上演反彈行情，一度站上季線關卡，且由香港H股近日表現觀察，由於十八大即將於11/8日登場，預期十八大前「維穩」的政策主軸將抵銷新股加入流通的不利因素，有利於陸股持續進行築底，對台股的負面衝擊可望持續減緩。值得注意的是，以國內上市公司9月營收表現觀察，雖因MoM與YoY分別僅有3.8%與2.7%，整體表現低於旺季預期，營收表現不佳個股也面臨股價持續修正壓力，但Apple相關新產品供應時程不變，iPad-mini本週訊息可望明朗，其餘各大廠商亦如預期推出智慧型手機與平板電腦等新產品，顯示在訂單遞延效應下，預期電子族群10-11月營收表現將有淡季不淡演出，可持續留意股價跌深後介入的機會，首選仍為Apple概念股如大立光、鴻準、可成、台郡、臻鼎、中光電、TPK、正崴等關鍵零組件供應商。

【投資策略】：美歐股拉回修正，美道瓊指數創6月以來單週最大跌幅，台股同步承壓，指數直接摜破季線。由於本週起美股財報重頭戲上演，台股密集法說期亦將接棒登場，加上市場量能與人氣消退影響，諸多變數恐仍影響台股近期行情表現，建議維持保守操作策略，靜待指數落底，惟預期電子旺季向後遞延，相關供應鏈業績將可持續受惠，留意跌深後介入機會。