BIS：寬鬆政策資金氾濫，股市如「中魔咒」狂飆

精實新聞 2013-06-03 12:18:58 記者 陳苓 報導

國際清算銀行(Bank of International Settlements；BIS)2日公佈季度報告警告，各國央行狂印鈔票有如對股市下了魔咒，讓股市無視經濟基本面暴衝。

英國金融時報和路透社報導，BIS有「中央銀行的銀行」之稱，該行強調全球經濟並未實質復甦，但超低利率加上貨幣寬鬆帶來的大量資金，促使資產價格衝上歷史新高。該行表示，各大央行近來的寬鬆政策使市場對經濟疲軟跡象視若無睹。以歐洲為例，該區經濟數據萎靡不振，還爆發了賽普勒斯金融危機，但歐股卻不受影響頻創新高，顯示寬鬆政策決定了投資人行動。不只IBS憂心忡忡，美國聯準會主席柏南克、英國央行總裁Mervyn King先前也坦承寬鬆政策恐引發資產泡沫。

在此同時，IBS季報也提出透過「債權人資助資本重組機制(creditor-funded recapitalisation mechanism)」能在不引發恐慌、不動用稅金的情況下，解決銀行大到不能倒(Too Big To Fail；TBTF)問題。

提案表明若銀行瀕臨破產，應在週末成立新的臨時控股公司接管產權，接著依據債權償還順序，先打消次級債權人持有的債務，並讓未受保障的優先債權人承擔部份損失，藉此讓銀行獲得充足資本承擔未來損失、恢復市場信心。銀行經過妥善債務重整後，週一便可重新營運。控股公司可在接下來數月以市價賣出銀行，並將出售資產所得分配給打消債務的債權人。此一簡單機制，將可保障符合存保法規的存戶不必蒙受損失，並有序處理全球系統重要性金融機構的倒閉風險。