瑞銀：中國不存在系統性和可持續的通縮壓力

MoneyDJ新聞 2023-04-24 15:19:22 記者 新聞中心 報導

經濟通通訊社今(24日)報導，中國國家統計局日前公布今(2023)年3月全國居民消費價格(CPI)年增0.7%，增速連兩月趨緩；全國工業生產者出廠價格(PPI)年減2.5%，連六月負成長，且降幅連續第三個月擴大，引發市場對中國經濟通縮的擔憂。瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤發布最新報告認為，中國並不存在系統性和可持續的通縮壓力。

報告指出，中國隨著與經濟重啟，相關的消費活動價格將進一步上升，包括餐飲、外出、旅行、娛樂和居民服務等，加上房地產市場走穩、房價逐漸回升，房租也可能有所上漲，預計今年下半年CPI增速可能回升至2.5%以上，全年預計增長2%左右。

其次，受中國需求帶動，第二季起原油價格可能繼續上行，不過，考量到去年基期仍較高，因此預計第二季PPI仍將相較去年同期下跌，但跌幅可能逐月收斂；下半年隨著高基期因素消退，預計PPI相較去年同期將轉正，且逐漸走強，全年PPI預計將小幅增長0.5%。

瑞銀認為，目前中國經濟仍在穩步復甦中，在低基期效應下，預計中國第二季GDP有望達8%左右，下半年有望維持在5%以上；此外，中國整體產出缺口正在明顯收斂、而非擴大，這也意味著中國並不會面臨持續的通縮壓力。