精實新聞 2013-05-31 14:55:48 記者 郭妍希 報導
日前野村證券才指出，聯準會(FED)減碼量化寬鬆貨幣政策(QE)將對新興亞洲地區造成嚴重衝擊，而南韓央行(BOK)總裁金仲秀(Kim Choong-soo)最新發表的看法也與也與野村相互呼應。
道瓊社報導，金仲秀30日晚間在上海接受專訪時表示，FED將在近期縮減QE規模，這對新興經濟是一大隱憂，這也是他最擔憂的事情之一。他警告，當FED開始逐步減碼QE之際，資本市場恐怕會在相當長的一段時間之內呈現高度震盪的局面。
金仲秀表示，FED在1994年展開一連串的升息行動(註：總計升息三次，分別為50個基點、75個基點、50個基點)，大出全球市場意料之外，也在新興市場等地的債市引發拋售潮。他希望類似的事情不會再度發生。
金仲秀說，若FED與其他實施QE的國家應先找到一個折衷方案，有秩序地讓寬鬆政策逐步退場，如不如此，則恐引發新的問題。他並表示，若新興市場沒有時間為各國的QE退場預作準備，則會導致市場動盪不安。
1994年是美國債市投資人心中的痛！彭博社報導，高盛(Goldman Sachs)執行長Lloyd Blankfein 5月2日在Investment Company Institute(ICI)所舉辦的研討會上指出，美國目前的利率環境跟1994年很像。FED在1994年2月到1995年2月這段期間總計升息3個百分點，從3%(註：當時為歷史最低點)升至6%，導致30年期美國公債殖利率從不到6%水準跳升至8%以上。
為了阻升韓圜、並跟進全球央行的經濟刺激政策，BOK甫於5月9日宣佈將7天期附買回利率(repo rate)由原本的2.75%調降一碼(0.25個百分點)至兩年新低2.50%，結束連續6個月按兵不動的作法，大出市場意料之外。金仲秀5月10日在首爾一場會議上表示，若已開發國家決定讓QE退場並調升利率，那麼亞洲國家的債券投資部位恐會蒙受損失，同時也會面臨大量外國資金流出的困境。
CNBC 5月28日報導，野村証券發表研究報告指出，香港、新加坡、印度與印尼最容易受到QE規模萎縮的影響。野村指出，熱錢湧進、加上長期的低利率政策，已讓新興亞洲國家的經濟基本面逐漸惡化。在低利率環境下，亞洲各國的民間貸款金額(包括金融機構借給家庭、公司的貸款以及公司發行的債券等)皆大幅上升，尤其是在面臨房地產泡沫風險的香港與新加坡等地。
除此之外，野村並表示，亞洲貨幣目前面臨外資大舉撤離股市、債市的嚴重風險，而經常帳呈現逆差或是僅有小幅順差的國家貨幣風險最大，這些貨幣包括印度盧比、印尼盧比亞等等。印度、印尼都出現龐大的經常帳逆差，因此較為仰賴資金的流入來支撐經濟。
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