看好Q2營運動能，美林調升晶電/億光目標價

精實新聞 2013-04-15 13:05:39 記者 楊舒晴 報導

隨著LED產業進入第2季傳統旺季，美林證券出具最新報告指出，看好晶粒廠晶電(2448)及封裝廠億光(2393)今年第2季營運具有成長動能，其中，看好晶電第2季營收將強勁成長，且毛利率及營運效率將有顯著改善，而億光則有路燈標案挹注，因此同步調升目標價，晶電從45元調升至49.2元，億光從34.2元調升至39元。

美林表示，晶電產能利用率於今年第1季初跌至谷底，但受惠於季節性因素及新的電視背光產品導入，從3月開始至第2季底，產能利用率開始逐步攀升，並且考量到該公司曾指出，隨著第2季進入傳統旺季，客戶將會給予更佳的訂單展望，有助於營運效率改善，因此預估晶電第2季營收可望較上季的43.24億元成長28%，毛利率上看16%。

針對億光營運，美林指出，隨著中國五一假期即將來臨，LED TV背光備貨需求從3月開始啟動，再加上第2季將有路燈標案挹注照明業務表現，估計億光第2季營收將較上季的49.48億元成長1成，而展望全年營收則可望較去年168.3億元年增約7%。

看好晶電及億光今年第2季營運具有成長動能，美林同步調升2家業者目標價達49.2元及39元，但因反應整體LED產業基本面仍差，包含億光面臨產品組合不佳及產品價格持續下滑等狀況，而晶粒市場供過於求也將為晶電今年營運效率改善幅度帶來壓力，因此仍給予「落後大盤」評等。