大和：可成Q4營收看增20％ 目前價值被低估

精實新聞 2012-10-11 12:24:49 記者 鄭盈芷 報導

機殼廠可成（2474）9月合併營收雖回升10.86％，然因Q3合併營收仍呈現季減8.6％，加上受到宏達電（2498）Q3營收僅達財測低標拖累，今日盤中股價跌逾3％，持續改寫今年新低。不過仍有外資力挺可成，大和證券出具的最新投資報告指出，可成受惠於平板電腦等新產品帶動，Q4營收可望較Q3成長20％，而目前價值為市場所低估，因此仍維持其「優於大盤」的評等，然將其目標價由192元修正為150元。

受到宏達電跌停衝擊，可成股價持續走低，不過可成指出，手機產品出貨衰退所造成的影響，早已經反映在前3季的業績，而受到新產品出貨挹注，Q4營運可望優於Q3，整體下半年也估將優於上半年。

可成目前NB類產品約占營收比重60％~65％，其餘則為非NB產品，包括手機、平板電腦、數位相機，以及一些消費電子相關產品。

根據大和證券出具之投資報告，相對於鴻準(2354)，外資認為，其他非鴻海體系的ODM廠可能較願意與可成合作，因此可成的客戶更具備多元性，包含蘋果、戴爾、宏達電、RIM等等；同時，可成所能提供給客戶的解決方案也更為多樣，因此相對於鴻準，大和仍舊偏好可成。

大和指出，考量可成Q4將有亞馬遜平板電腦、iPad Mini與新款MacBook Pro訂單，大和認為可成Q4營收有機會較Q3成長20％，預估的季增幅優於目前市場上大多數法人所推估的10％以上。

大和表示，由於可成目前價值為市場所低估，因此仍維持其「優於大盤」的評等，然將其目標價由192元修正為150元。