IMF錯了！新興國企業債泡沫吹太大，延後升息代價恐更高
MoneyDJ新聞 2015-10-08 09:28:29 記者 陳瑞哲 報導 國際貨幣基金組織（IMF）9月為新興市場求情，讓聯準會（FED）打消升息念頭，但直至周三，IMF才透露新興市場負債問題之嚴重，恐將全球推往另一個金融危機邊緣。
新興市場對升息如此恐懼，是因為企業負債過高，IMF最新一期全球金融穩定度報告指出，新興市場企業過去十年超額舉債三兆美元，反映私部門於2004至2014年間債務翻升四倍，對該區域金融穩定形成嚴重威脅。
舉債投資或所謂的財務槓桿為新興市場國家支持經濟成長的重要動能來源，但相反的，去槓桿化過程也會對經濟成長造成衝擊，並進而加重企業違約風險，形成惡性循環，這也是IMF為何對新興市場企業過度槓桿化如此憂心忡忡，並希望FED延後升息，讓企業有更多喘息調適的時間。（Telegraph.com）
IMF認為FED現在沒有任何犯錯的空間，任何小小的計算錯誤，都可能造成大海嘯，若抓錯貨幣正常化時機將導致全球未來兩年GDP衰退3個百分點。只不過，當前狀況如此險峻不正是FED長期壓低利率所造成，IMF對這點卻避而不談。
另外，在FED決議暫緩升息後，新興市場警覺性不僅鬆懈，印度、紐西蘭以及台灣還接力加碼降息增加寬鬆力道，從此觀察可知，FED拖的越久只是讓問題惡化，未來付出的代價恐更高、更難以解決。
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