MoneyDJ新聞 2024-12-11 09:42:07 記者 羅毓嘉 報導
達運光電(8045)在有線電視和通訊產業耕耘30多年，相對於大眾所熟知的網通客戶端設備(CPE)廠而言，作為光傳輸設備供應商、尤其是作為美國系統寬頻產業在骨幹網路設備的亞洲供應商，達運光電採取了小而美、競爭門檻高的商業模式。MoneyDJ邀請到達運光電總經理戴國源(附圖)，和我們談談這家寬頻網路設備上市新兵的發展模式與未來展望。
達運光電總經理戴國源影音專訪看這裡
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問：達運光電的產品與商業模式？
答：達運光電成立於1992年，專注於有線電視的骨幹網路傳輸系統，負責將機房收集並處理好的信號透過光纖網路傳送到各地區節點(node)，然後使用寬頻放大器將信號送至消費者家中。公司的主要產品包括光骨幹的光纖傳輸防失真和寬頻放大器串接設備，這些都是構建Hyper Fiber Cable Network的關鍵設備。
雖然在台灣的資本市場中，人們對於CPE(客戶端設備)較為熟悉，對達運光電長期耕耘的MSO(多系統服務業者)設備市場相對陌生。不過，達運光電持續專注於機房與客戶端之間的中間傳輸設備，而不涉及機房或客戶端的直接設備。
從2019年開始，公司的寬頻放大器設備成功打入北美市場，市場占有率從5%提升至10%。達運光電的商業模式主要是B2B，與系統業者合作來銷售產品。這種專注於傳輸設備的策略，使得達運光電能夠在有線電視和通訊產業中占有一席之地。
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問：達運光電卡位MSO嚴苛認證的技術護城河為何？
答：達運光電自1999年進軍美國市場以來，透過收購和整合Augat產品線，繼承了其高標準的認證要求，進而鞏固了在北美系統業者中的地位。
有線電視公司的寬頻設備購置，要求可用時間長達20年或更久，因此對設備的認證流程非常嚴格。從產品設計到生產的每一個階段，都需要遵守嚴謹的設計與製造品質標準。這包括從概念設計到成型試產再到大規模生產，每個環節都必須嚴格控管。
達運光電的產品必須在極端環境下使用長達20年，因此產品的Mean Time Before Failure（MTBF）設計目標是60年。產品外殼採用堅固的鋁合金製作，確保在嚴苛條件下的耐用性。此外，隨著半導體上游公司的技術演進，每5-7年就會有一個汰換週期，公司產品的升級設計考慮到易於維護，允許快速更換內部元件而非整體替換，以適應技術快速發展的需求。
達運光電的競爭優勢在於其能夠與系統業者的高階技術部門溝通，並理解最新的半導體和光傳輸設備技術。公司擁有自己的實驗室，能夠內部完成所有必要的認證測試，從防腐、防水到高低溫循環測試等，確保每一項產品規格都達到極致。
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問：DOCSIS規格升級與研發費用的想法？
答：在有線電視行業，技術標準的制定常由專業組織如有線電視系統工程師協會（SCTE）來推動，而達運光電則積極參與這些標準的設定和更新。
目前，公司的DOCSIS 4.0技術設備已即將完成產品認證過程，同時也在積極向DOCSIS 5.0技術邁進。這些技術的更新和驗證，反映了公司對於前沿科技的追求和承諾。
在研發投入方面，達運光電一直保持高於行業平均水平的資金投入。過去幾年中，公司將8%到10%的營收用於研發，而去(2023)年營收顯著增長，投入的實際資金額度亦有所增加。公司計劃繼續保持這一投入比例，以確保技術和產品能夠不斷創新並滿足客戶的需求。
這種持續的投資不僅支持了技術創新，也保障了產品的高品質。美國等國際市場的系統業者通常願意支付更高的價格購買符合高標準的產品，這使得達運光電能夠透過提供高品質的產品來維持較高的毛利率。
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問：如何看待5G FWA與寬頻競爭的局勢？
答：達運光電在通信產業的挑戰和機遇中，面臨著行動寬帶和有線寬帶之間界線日益模糊的情況。隨著技術的發展，像是美國推出的光纖光纜服務和印度的5G FWA(固定無線接取)技術，這些創新正在改變傳統的有線和無線網絡結構。
就行業趨勢而言，儘管5G FWA提供了一個增長的機會，但其頻寬仍舊低於有線連接，特別是在數據密集的應用如雲計算和大規模數據傳輸方面。有線電視網絡仍然是許多家庭高速上網的首選，美國有線電視的寬帶客戶市佔率接近70%，遠高於傳統電信業者。這表明，儘管無線固接技術如FWA可能在移動平台上更具吸引力，有線技術在家庭高速互聯網市場中仍將保持其主導地位。
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問：後續2-3年的成長動能所在？
答：達運光電自2012年以來，在北美市場的表現顯示了其技術創新和市場滲透的成功。公司的智慧型控制模組(D-SIM)是技術進步的代表。這項技術允許有線電視系統在完全數位化的環境中有效管理信號，解決了類比信號參考的缺失問題。這不僅鞏固了達運光電作為技術領導者的地位，也讓大型業者如Comcast認可其產品。
從2017年經過Comcast的認證後，達運花了四年的時間將這一模組推向北美市場，最終佔據了40%的市場份額。雖然這個模組的單價較低，但它為達運開啟了更廣泛的市場機會。自2018年起，這種發明性技術的應用使達運得以逐步擴展市場份額，並開始融入之前未能觸及的市場。
對於達運光電而言，過度依賴單一大客戶曾經是一個顯著的營運風險。2023年，公司為其最大的客戶處理了一次性的大規模升級訂單，這導致營收大幅增長，但也放棄了其他較小業者的訂單。當年，這一客戶的訂單佔公司總營收的84%。然而，到了今年，雖然營收水平與去年相當，但來自該單一客戶的收入比例已經下降至43%。這表明公司正在成功地降低對單一客戶的依賴，從而減少潛在的業務風險。
查看2024年及未來幾年的成長動能，達運光電擁有明確的策略和成長路徑。公司希望在未來3到5年內，將其ACI品牌的市場佔率從10%提升至20%-25%。這將通過持續的技術創新、產品認證和市場擴展來完成。
