陸鋼材庫存見回升，預告新一波回補需求將出籠

精實新聞 2014-01-03 12:56:55 記者 鄭盈芷 報導

大陸五大鋼材庫存於去年3月下旬站上2300多萬公噸高檔後，歷經近9個月的去化後，去年12月下旬鋼材庫存開始出現止跌回升的跡象，而截至2013年12月27日為止，庫存已經連續兩周增加，似乎預告著新一波回補庫存的週期即將到來；法人認為，目前庫存雖已開始回升，但大陸日均粗鋼產量仍控制在200萬/公噸出頭，市場秩序仍算穩定，對鋼價仍應有撐，而隨著鋼材庫存回升，通常鋼價也有機會同步走升，不過仍須留意庫存增加的速度，預計農曆過年後將是重要觀察期。

觀察近幾年大陸鋼材庫存回補與去化的循環週期，2011年3月大陸鋼材庫存達到1800多萬公噸的高檔水準後，庫存開始去化，並一路降至當年10月的近1300萬公噸低點，爾後又展開新一波回補動作，估算庫存去化時間約8個月。

而2012年庫存同樣在3月達到高檔，且當時的庫存量更是逼近1900萬公噸，由於庫存增加速度過快、總量也太高，導致當年Q2鋼價下滑幅度較大，而2012年庫存則是在11月見底，該月庫存降回1300萬公噸以下的低檔，與2011年時的低檔水位相當，不過2012年庫存去化時間則較2011年略長。

至於2013年的庫存則是在該年3月下旬達到近2300萬公噸的高檔，並於去年12月中旬降到1300萬多公噸的低檔，花了近9個月的時間去化；法人表示，去年雖然花了較長的時間去化庫存，不過觀察去年庫存高點與低點差了近1000萬公噸，顯示去年大陸需求並不差，這也多少對鋼價形成了支撐。

法人指出，從去年初以來大陸粗鋼日均產量就持續撐在210萬公噸的高檔，不過大陸鋼材庫存卻仍可持續下降，顯示去年大陸需求不差，而近期大陸鋼材庫存雖出現回升的跡象，不過觀察去年12月中旬大陸日均粗鋼產量仍控制在200萬公噸出頭，預料市場秩序仍穩定。

展望今年，法人表示，隨著鋼材庫存回升，通常鋼價也有機會同步走升，不過仍須留意庫存增加的速度，倘若短時間內庫存增加太快，很容易使行情提前結束，而農曆過年後將是重要觀察期。