精實新聞 2012-08-10 18:49:35 記者 蕭燕翔 報導
總統大選落幕，外資7月大買印度股市17億美元，創下今年2月以來買超新高，印度股市也是今年金磚四國中唯一股市漲幅超過兩位數者；投信法人指出，印度經濟成長率可望在2013年會計年度(印度會計年度為4/1-3/31)第一季落底，加上整體股東權益報酬率高於新興市場平均，下半年股市可望續強。
根據統計，外資今年前7月對新興亞洲買賣超互見，其中，印度雖7月最後一周因逢獲利了結賣壓，遭外資小幅調節近2億美元，但今年來累計買超近100億美元，勇居亞股之冠，也讓印度股市今年以來大漲近15%，在金磚四國中獨獨稱霸。
JF印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)表示，操作印度股市最重要的指標就是外資動向，以今年外資累計賣超看來，至少對股市出現有利方向。而印度最新公佈5月工業生產年增2.4%，不但優於市場預期，且較4月衰退0.9%有所改善，顯示印度經濟已緩步復甦。
匯豐太平洋精典基金經理人韋音如則指出，全球經濟成長放緩，印度也面臨壓力，2012年會計年度第四季年成長率降至5.3%，創2003年以來新低，不過匯豐環球研究團隊認為，經濟可望在2013年會計年度落底，2013年會計年度年增長率將達6.3%。
韋音如說，美銀美林報告指出，近期盈餘修正率已正式落底反彈，顯示市場對印度企業看法逐趨樂觀；若由股東權益來看，JP Morgan預估2012年、2013年印度市場股東權益報酬率分別為17.3%及17.2%，高於新興市場股票平均值的14.6%及15.1%，給予基本面支撐。
統一大龍印基金經理人陳意婷認為，先前大幅震盪的盧比兌美元匯率，近來有止貶回穩跡象，且7月以來印度已公布的企業季報(4-6月)表現不差，除與歐美市場連動較高的資訊科技較為疲弱之外，銀行、保險及民生消費企業等獲利成長多符合預期，預估印度下半年經濟數據及企業展望都會優於上半年，股市還有續強的空間。
至於居高不下的通膨率，群益印度中小基金經理人楊子江說，最大關鍵在油價，只要油價緩步下跌，通膨就會有舒緩。而印度日前進行一波財政結構的重組，並調整油價補貼政策，這項舉動雖引起當地民眾的反彈，但卻有助降低財政赤字，受到外資歡迎。而印度盧比自去年明顯走貶，出口為主的生技醫療、機車、科技股等都可望受惠。
台新印度基金經理人張晨瑋則表示，印度股市擁有四大利多，包括渣打銀行近日將其投資評等調升至Overweight（加碼）；目前本益比僅12倍，來到歷史相對低點；未來企業獲利大幅下修可能性低；總統大選底定後，政策推動速度可望加快，進而帶動經濟上揚，因此吸引外資加碼，短線雖須留意通膨、貿易及財政雙赤字、經濟成長放緩等風險，但下半年又將進入傳統消費旺季排燈節及十勝節，後市仍可期，建議佈局消費類股；財報概念的私有銀行/健康照護累股及受惠政策的發電、鐵路及基礎建設。
表：近3個月印度基金報酬表現前十名；資料來源：FundDJ
