統一證券：台股短線恐陷入震盪整理

【昨日盤勢】：

受前一日美國道瓊指數下跌影響，昨日台股以下跌12點17384點開出後，由於MSCI調降台股權重於收盤後生效，台積電、聯電、聯發科、鴻海等電子權值股出現調節賣壓，加上貨櫃三雄走跌，盤中指數震盪走低一度大跌188點，不過，低接買盤積極進場承接，電子、金融權值股領軍，指數跌幅收斂尾盤由黑翻紅，尾盤大單敲進台積電，終場指數上漲93點，收在17490點，成交量3451億元。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，其中電子、傳產及金融分別上漲0.77%、0.12%及0.28%。在次族群部份，以鋼鐵、水泥、半導體業等表現相對強勢，分別上漲1.66%、1.23%及1.08%。

【資金動向】：

三大法人合計買超264.07億元。其中外資買超250.53億元，投信買超0.41億元，自營商買超13.16億元。外資買超前五大為中鋼、聯電、台積電、玉山金、中信金；賣超前五大為友達、群創、臺企銀、台玻、台新金。投信買超前五大為創惟、國泰金、聯電、新唐、友達；賣超前五大為台半、群創、偉詮電、臺企銀、榮成。資券變化方面，融資減17.62億元，融資餘額為2682.34億元，融券增0.86萬張，融券餘額為49.6萬張。外資台指期部位，空單減少128口，未平倉淨空單19164口。借券賣出金額84.6億元。類股成交比重：電子54.27%、傳產38.04%、金融7.69%。

【今日盤勢分析】：

受到美國Delta疫情升溫，拖累景氣復甦，加上阿富汗事件的影響，反使得美國聯準會因此釋放出鴿派退場的言論，以挽救經濟，激勵美股持續高檔走勢。不過，台灣方面科技產業景氣第四季雜音頻傳，操作難度增加。對台股後市分析如下：
第一、歐元區經濟信心從七月的歷史高點119回落，下降到八月的117.5，略低於路透預估的117.9。所有產業部門的信心皆呈現下降，其中工業部門信心從14.5跌到13.7，服務業信心從18.9下跌至16.8；消費者信心則從-4.4跌到-5.3，創近四個月新低。
第二、新聞報導指出，因供需緊繃，加上各國政府為了推動晶片自製祭出援助措施，提振全球掀起半導體投資浪潮、各家廠商相繼在全球興建新工廠，全球主要十大半導體企業2021年度設備投資額將年增3成，其中英特爾、台積電、三星電子三家企業占整體投資額比重高達七成。半導體廠提高產能期待能解供需缺口，不過新投資要開始實際進行生產仍需1至2年的時間，晶圓代工產能短缺暫時難解，各晶圓代工廠產能利用率普遍維持在滿載水位，第3季前十大晶圓代工產值將再創紀錄。
第三、技術面觀察，昨日MSCI季度調整生效日，指數盤中下殺百點後向上拉抬，終場上漲93點收紅K棒。台股昨日係低點以來第七天反彈，在七個交易日中，台股已強勁反彈1242點，這一連串的強彈也使得原本下降的各期均線，也皆轉為上揚；惟美中不足的是，在此波上揚過程中，量價逐步縮減，呈現價漲量縮追價不足現象，是要後續補量才是健康。
第四、盤面焦點觀察。由於政策抑制全球鋼鐵供給，鋼鐵需求依然高居不下，加上後續美國基建題材，中鋼對鋼鐵市場審慎樂觀，中鋼9月內銷盤價平均上漲1.2%，昨日一日填息，春雨、燁興、彰源、新鋼等股價大漲5%以上。

【投資策略】：

聯準會釋出較為鴿派言論，導致美元指數下跌、台幣轉強，外資回頭買進台灣電子、金融權值股，推升指數連續七日走揚，短線累計已反彈1242點。不過，觀察指數已回到前波起跌點附近，且隨著指數上漲，但成交量未同步放大，昨日尾盤放量急拉，人為作價明顯，加上科技產業景氣第四季雜音頻傳，報價概念股價格鬆動。預期指數短線恐陷入震盪整理，建議保守操作，選股以高殖利率概念股為主。