統一證券：前波套牢區8050-8170點賣壓仍沉重

【昨日盤勢】：受美股續創新高激勵，上周五台股早盤上漲以38點至7989點開出。惟開盤後賣壓隨即湧現，指數跌落平盤以下。雖然盤中一度受陸股急彈激勵，買盤進場拉抬，指數重回平盤，惟因台積電、台達電等權值股受賣單調節，尾盤指數再度回落，失守月線關卡。觀察盤面表現，近期修正幅度頗大之傳產類股於周五跌深反彈，和泰車、F-中租、台塑分別強彈6.9%、6.78%、3.19%，提供盤面支撐；電子類股指數下跌0.36%，其中僅以基期偏低的鴻家軍與蘋果概念股較有買盤支撐力道；而近期漲多之金融股，則成為資金主要調節標的，彰銀、國泰金全數下跌，拖累金融類股下跌0.82%。終場加權指數下跌24點，以7927點作收，成交量略微放大至926億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超56.73億元。其中外資賣超45.04億元，投信賣超3.93億元，自營商賣超10.1億元。外資買超前五大為鴻海、群創、廣達、新光金、富邦金；賣超前五大為友達、聯電、中鋼、大同、遠傳。投信買超前五大為中鋼、兆豐金、第一金、台積電、華南金；賣超前五大為南亞、開發金、日月光、中石化、群創。資券變化方面，融資減2.9億元，融資餘額為1807億元，融券增加0.9萬張，融券餘額為56.7萬張。

【今日盤勢分析】：觀察上週國際情勢，美國初領失業救濟金、零售銷售等經濟數據皆優於市場預期，激勵歐、美各大指數周線收紅；而陸股近期走勢雖然疲軟，但上週五李克強順利接任國務院總理，滬、深兩指漸露止跌企穩之跡象，綜合上述，整體國際市場正面氣氛仍未消退，對台股中線多方仍有利。不過台股加權指數上周三度叩關8000點未果，且量能屢戰屢縮，上周五雖成交量回溫至926億，收盤仍未能站上月線支撐，顯示前波套牢區8050-8170點賣壓仍沉重。而後續盤面觀察重點如下，1)、雖然受中國國五條政策利空影響，傳產類股走勢疲弱，其中塑化、水泥、鋼鐵皆為盤面領跌族群指數，但上週五塑化、汽車等傳產股出現強彈，暫時止跌。後續可留意資金是否持續流進傳產，若止跌效應擴散至其他傳產類股如水泥、鋼鐵;再配合金銀三會利多題材，金融止跌反彈，將成為指數止穩關鍵；2)、電子類股於第一季財報公布前，預期資金將持續自四大慘業之回流基本面優、具潛在匯損回沖利多之權值電子股，如台積電、鴻海，亦可望成為止跌之另一要角。綜上所述，雖然短線台股小破月線，但中線仍處多頭格局，下檔支撐亦不弱，預期短期仍為高檔區間震盪走勢。故於投資建議上，可留意坐擁金銀三會題材短線小幅拉回之金融族群，以及高現金殖利率題材之個股為投資邏輯首選。

【投資策略】：歐美股市周線收紅，陸股亦於周五止跌企穩，外圍股市正面氣氛尚未退散，有利台股止跌。惟上周台股三度叩關8000點未果，且下檔月線支撐亦失守，顯示短線仍受制8050-8170套牢區，預期短期仍為高檔區間震盪走勢。選股邏輯上可留意坐擁金銀會題材且短線小幅拉回之金融股、與近期資金持續流入之高殖利率概念股。