《DJ在線》邁凌併慧榮戲劇性破局 接下來會如何走?

MoneyDJ新聞 2023-07-27 12:32:28 記者 萬惠雯 報導

美商邁凌科技(MaxLinear)併購快閃記憶體晶片大廠慧榮(Silicon Motion)發生戲劇性破局，該案於昨(26日)傍晚才甫通過中國對此併購案的有條件批準，正準備放拉炮慶祝此併購案完成之際，邁凌緊接著在數小時之後，宣佈終止慧榮收購案，雙雙衝擊兩公司在股價大漲後又大跌。

●先說慧榮違約，不然就要付違約金。依邁凌於終止收購的聲明中指出，公司之所以終止此併購交易，因為「併購協議中規定的某些成交條件未得到滿足且無法得到滿足」，邁凌指出，慧榮持續蒙受重大不利影響，直指慧榮財務狀況不斷惡化，嚴重違反「併購協議中的陳述、保證、契約和協議」，邁凌擁有終止合併協議的權利。此聲明也等於是未來邁凌是否會針對單方宣佈終止收購一案，恐將付出違約金，打開了雙方爭訟的起點。

●市況已物換星移，邁凌不當盤子。而邁凌之所以會宣佈終止收購案，也是承擔其不得不的理由，邁凌宣佈收購慧榮是在2022年5月，當時市況大好，控制晶片仍在供不應求的階段，慧榮在前一年2021年的會計年度獲利創下新高，而邁凌提出以38億美金的高價，擬開心迎娶慧榮，此交易將透過現金以及股票交易收購，而在現金收購的部分，則會由富國銀行來做「全額債務融資」，經過了這一波升息循環，先不看總金額約當38億美元的併購在物換星移的市況變化後是否划得來，邁凌如果還要借錢來買公司，可能也過不了自己內心那個檻。

● 重上談判桌重談條件？邁凌是在昨美股交易尾盤時，丟出終止併購的震撼彈，對雙方本來大漲的股價都造成急殺的影響，但在盤中公告重大訊息，似乎也不合法理，但如果併購案要繼續，勢必條件要修正，如果慧榮的股價仍在高檔，要再談條件也不容易。不過在經過這一輪要娶又不娶，對雙方情感上都已有傷害。

● 買賣不成，仁義還會在? 慧榮經過逾一年的等待併購期，在這段充滿不確定性的時間，中間也傳出人力精簡，客戶會關心其研發的發展方向會不會有所變化的傳聞，若併購案破局，雙方若各自表述對方的違約，恐怕會進入法律程序，本是1+1大於2的美事，走上法院最後將會是大家都不願意見到的勞民傷財。

慧榮則回應，目前仍在確認細節，尚不對外回應。