太平洋證券：量能續增有利挑戰年線反壓

盤勢分析

美股走揚，費城半導體大漲，亞股除中國股市及港股仍走跌外，其餘股市都呈現紅盤。台股以跳空上漲開出，受到第八次江陳會談登場，可望簽定兩岸投資保障協議的利多加持下，盤中，中概族群走勢亮眼，其中，汽車族群以和泰車及裕日車等上漲4-5%，表現最優，裕隆亦有2.55%的漲幅。汽車零組件的江申、胡連、大億等亦大幅走升。其他包括橡膠的台橡、建大，食品的大成、統一、味全、南僑等，都有不錯的走勢。在電子部份，以光電最為強勢，其中，奇美電第2季虧損95億元優於市場預期，出現強力反彈鎖漲停，終場站上9元以上，友達盤中亦一度觸及漲停，惟尾盤小幅拉回，但漲幅仍在6%以上。半導體在台積電拉回1%以上的影響下，半導體類股收跌，手機的宏達電、華寶及美律等也重挫，拖累電子整體類股終場僅小漲0.35%。終場大盤在電金走勢平平，傳產亦漲跌互現下，指數僅小漲0.33%，成交值則衝高到938億元。

近期全球股市反彈，使得各國紛紛又重回月線之上，不僅之前表現弱勢的中國股市也收復月線，甚至連歐盟區的希臘、法國、德國、義大利等，也在月線之上。而除中國以外，包括歐洲等國，其股市都已站上季線之上，顯示，短線在反應完第二季總體經濟走弱，及歐元區的債務風暴利空後，即使上週美歐二地區的央行未釋出有利的激勵措施，但在年底美國總統大選前，歐洲經濟持續衰退、美國總體景氣利多利空雜陳，加以糧價及石油價格大漲，導致新興經濟體成長亦漸走緩下，全球經濟成長展望不明朗，使得市場仍預期歐美二大央行最終仍得釋出相關有利措施，以挽救經濟。是以，全球股市在跌深後，又出現領先預期利多而彈升。在國內部份，近來受到第二季財報及七月營收公佈，及法說會第三季的預期，相關個股股價陸續調整中，但部份個股在營收及財報表現佳下，已陸續脫離盤面控制而走出自己的路。七月營收已公告的公司中，業績呈現成長且股價自7/25以來漲幅在8%以上的有國揚、美琪瑪、創意、上緯、聯發、德律、聯發科、聯成、雙鴻、矽格、群光、智原、奇力新、矽品、日月光等。七月營收創新高部份，則有台榮、義隆、精華、全科、太普高、旭軟、全國電、新漢，合併營收部份，德律、京城銀行、川湖、怡利電、東貝、雙鴻、今國光、聚鼎、華宏、智原、業強、康舒、宏全。因此，可知在七月電子仍有部份類股營收逆勢竄升，也帶動股價上揚，連弱勢的面板產業，亦可望在八月漸漸走強。是以，電子在Ultrabook、智慧手機及平板新產品配合win8十月上市下，以及中國國慶備貨，相關關鍵零組廠在8-10月份需求可能較為強勁，也將為電子營收帶來拉升契機。在兩岸部份，投保協議簽定有利中概及金融，加以中國股市近期也開始回溫，均有利資金聚集，惟近期部份個股股價已反應利多，反而需留意短線調節賣壓。

大盤步步往7330點以上推升，使得五日、十日及月線都已呈現上揚，加以成交值近日多半得以維持在800-900億之間，也令五日均量已增至800億以上，技術指標部份，KD已進入超買區，RSI也持續朝超買區邁進，顯示，短線不論在量價或技術指標部份，都漸偏向有利短多趨勢，若量能得以緩步成長維持在900億以上，季線近期又有機會翻正下，大盤可望進一步向上挑戰年線(7400.99點)反壓。電子雖受制季線反壓，但仍守穩月線之上，量能也開始回升使得短中期均量提升，其KD亦己接近超買區附近，不過，RSI仍屬整理格局，一旦月線短線開始走揚，將有利指數向上挑戰季線(269.86點)。金融指數領先大盤攻上年線(807.08點)，量能部份卻非穩定增長，技術指標部份，雖KD已進超買區，但RSI卻和股價走勢形成背離，指數在年線上下呈現上攻漸乏力之勢，需留意其若技術指標及量能無法順利跟上股價腳步，年線反壓仍隨時會反撲。

投資建議

外資續買51億餘，盤面除反應兩岸政策利多外，營收、財報的股價調整則繼續，惟需留意在利多實現後，金融及部份漲多的中概是否在短線漲幅已高下，反受調節賣壓而拉回。另電子能否在陸續反應完利空後，穩步上攻，與金融、中概呈現良性互動領盤上攻值得後續觀察。盤面震盪時可逢低佈局七月營收表現優異及跌深業績股。