美疫情燒+美元貶 專家看好美以外市場、表現料勝美股
MoneyDJ新聞 2020-08-11 13:22:59 記者 李彥瑾 報導 過去10年來，美股表現一枝獨秀，股票估價(stock valuation)遠高於新興市場和國際已開發市場。不過，專家認為，未來情況可能有所變化，建議投資人布局美國以外的國際市場，原因包括美國為全球疫情最嚴重的國家，以及美元匯率疲軟等。
《華爾街日報》報導，根據Refinitiv 理柏(Lipper)的數據，2019年，美國股票共同基金和指數股票型基金(ETF)的平均漲幅達到28%，高於國際股票基金平均漲幅23%。今年截至7月，美國股票基金平均下跌2.1%，而國際股票基金下跌5.5%。
不過，從預估本益比(forward price-earnings ratio)來看，投資國際市場相對划算。根據晨星全球投資研究平台Morningstar Direct的數據，以目前會計年度的預估獲利計算，截至7月31日，標普500指數的預估本益比為23.84倍，MSCI世界不含美國指數為18.57倍，MSCI新興市場指數則為15.84倍。
就經濟基本面而言，許多國家的防疫成效遠優於美國，而美國的經濟前景仍是一大疑問。接受FactSet調查的分析師預測，今年MSCI新興市場指數成分股的獲利降幅，有望低於美國標普500指數成分股，明年新興市場企業獲利的反彈也將超越美國。
此外，美元走貶，對美國以外股市也是一項利多。彭博現貨美元指數(The Bloomberg Spot Dollar Index)從3月23日的高點至7月31日累計下跌9%。
據國際貨幣基金組織(IMF)預測，今年美國GDP將萎縮8%，而新興市場平均萎縮3%，明年美國GDP將反彈4.5%，新興市場平均反彈5.9%。
MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，目前資產規模前兩大的已開發市場ETF為Vanguard FTSE成熟市場ETF(VEA)及iShares MSCI核心歐澳遠東ETF(IEFA)，年初以來分別下跌6.67%、7.76%。
規模最大的兩檔新興市場ETF為Vanguard FTSE新興市場ETF(VWO)和iShares MSCI核心新興市場ETF(IEMG)，今年以來分別下挫2.34%、2.06%。
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